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行業(yè)消息
　　1.美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，本月稍早的會議上，美聯(lián)儲決策者普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性比之前更高，對待降息適合保持謹(jǐn)慎，等待特朗普政府關(guān)稅等政策的影響更明朗，再考慮行動。而且，此次紀(jì)要中，聯(lián)儲決策者幾乎全都表達(dá)了對關(guān)稅長期推升通脹的擔(dān)憂。繼4月的上次會議紀(jì)要后，本次紀(jì)要中，聯(lián)儲官員再度警惕，聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC可能不得不在抗通脹和保就業(yè)之間做出“艱難的取舍”。2.乘聯(lián)會：5月1-25日，全國乘用車市場零售135.8萬輛，同比增長16%，環(huán)比增長9%，今年以來累計(jì)零售823萬輛，同比增長9%。全國乘用車新能源市場零售72.6萬輛。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　原料端，印尼政府PNBP政策實(shí)施，提高鎳資源供應(yīng)成本；菲律賓政府計(jì)劃自2025年6月起實(shí)施鎳礦出口禁令，原料擾動加劇。印尼鎳鐵產(chǎn)能加快釋放，產(chǎn)量回升明顯，近期鎳鐵價格出現(xiàn)明顯回落，原料成本支撐減弱。供應(yīng)端，鋼廠整體維持正常生產(chǎn)，面對成本倒掛壓力，生產(chǎn)企業(yè)通過削減虧損嚴(yán)重的300系不銹鋼產(chǎn)量，轉(zhuǎn)而增產(chǎn)200系和400系產(chǎn)品，供應(yīng)壓力仍存。需求端，終端施工項(xiàng)目陸續(xù)展開，需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，隨著節(jié)后補(bǔ)貨推進(jìn)，低價貨源已有所減少，然而宏觀市場不確定性增加，下游對高價貨謹(jǐn)慎態(tài)度較重。近期國內(nèi)庫存小幅回升。技術(shù)面，增倉下影陽線，震蕩企穩(wěn)，關(guān)注MA10壓力。操作上，建議暫時觀望。