>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250529
| 上傳日期： |
2025/5/29 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月28日，美國(guó)聯(lián)邦法院阻止了美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日宣布的關(guān)稅政策生效，并裁定特朗普越權(quán)，對(duì)向美國(guó)出口多于進(jìn)口的國(guó)家征收全面關(guān)稅；國(guó)際貿(mào)易法院表示，美國(guó)憲法賦予國(guó)會(huì)監(jiān)管與其他國(guó)家的貿(mào)易的專(zhuān)屬權(quán)力，而總統(tǒng)為保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而行使的緊急權(quán)力不得凌駕于這一權(quán)力之上。2.美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議紀(jì)要指出，經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性比之前更高，對(duì)待降息適合保持謹(jǐn)慎，等待特朗普政府關(guān)稅等政策的影響更明朗，再考慮行動(dòng)。而且，此次紀(jì)要中，聯(lián)儲(chǔ)決策者幾乎全都表達(dá)了對(duì)關(guān)稅長(zhǎng)期推升通脹的擔(dān)憂(yōu)。3.美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他已警告以色列暫勿攻擊伊朗，以便美國(guó)政府有更多時(shí)間推動(dòng)與伊朗達(dá)成新的核協(xié)議。4.美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯表示，保持通脹預(yù)期穩(wěn)固至關(guān)重要；應(yīng)當(dāng)避免通脹變得高度持續(xù)，因?yàn)槟强赡軙?huì)變成永久性問(wèn)題。
觀點(diǎn)總結(jié)
關(guān)稅局勢(shì)持續(xù)緩和，美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派信號(hào)，美元短線(xiàn)走強(qiáng)施壓金價(jià)，滬市貴金屬延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)最新的會(huì)議紀(jì)要顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性較以往明顯上升，在降息問(wèn)題上更需保持謹(jǐn)慎，傾向于等待關(guān)稅政策等因素進(jìn)一步明朗后再做決定，幾乎所有委員都對(duì)關(guān)稅可能長(zhǎng)期抬高通脹水平表示憂(yōu)慮。整體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)官員在關(guān)稅不確定性仍存的背景下，延續(xù)一如既往的鷹派觀望基調(diào)，考慮到未來(lái)潛在的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)以及就業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的趨勢(shì)，這也符合當(dāng)下的市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)正等待美聯(lián)儲(chǔ)青睞的PCE通脹數(shù)據(jù)，本次PCE數(shù)據(jù)的不及預(yù)期或小幅提振美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，對(duì)金價(jià)提供一定支撐。美國(guó)佛羅里達(dá)州簽署立法，承認(rèn)黃金和白銀為該州法定貨幣，以抵御美元貶值，提振市場(chǎng)對(duì)投資黃金的信心。中長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題持續(xù)或使全球去美元趨勢(shì)持久化，美元信用受損對(duì)金價(jià)形成結(jié)構(gòu)性利好，中東和俄烏地緣局勢(shì)的反復(fù)仍將階段性提振黃金的避險(xiǎn)屬性，加之新興國(guó)家央行的購(gòu)金需求以及黃金ETF的持續(xù)凈流入趨勢(shì)，黃金中長(zhǎng)期看多邏輯維持不變，但受到關(guān)稅樂(lè)觀預(yù)期以及持續(xù)鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)基調(diào)影響，短期內(nèi)或存在回調(diào)壓力。滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：760-780元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8139-8260元/千克
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