>> 國金期貨-滬鋁日度報告-250529
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
大小： |
334KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹柏泉 |
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2025年5月29日，滬鋁主力合約價格今日震蕩上行走勢，成交量相比較上個交易日放量。al2507持倉量207,900手，成交量168,323手。
宏觀方面，美聯(lián)邦法院批準(zhǔn)暫停特朗普4月2號的關(guān)稅，該事件對市場影響較大。關(guān)稅政策的變化會直接作用于電解鋁的進出口貿(mào)易，進而影響國內(nèi)外的供需格局和價格走勢。從市場反應(yīng)來看，此消息一定程度上改善了市場情緒。國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能減排行動方案》，要求優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局，嚴(yán)格落實電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制新增產(chǎn)能，并大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。
供需方面，電解鋁產(chǎn)能高位運行，開工率維持高位，產(chǎn)能利用率超96%逼近天花板。據(jù)SMM統(tǒng)計，5月29日國內(nèi)主流消費地電解鋁錠庫存51.1萬噸，較周一下降2.3萬噸，環(huán)比上周四下降4.6萬噸，庫存延續(xù)去庫節(jié)奏，處于近五年同期極低位。需求上受淡季影響，訂單有所減少。
技術(shù)方面，滬鋁2507合約日線試探突破60日均線壓力位。價格在均線系統(tǒng)上方震蕩，MACD指標(biāo)處于零軸上方，紅柱相比昨日放大，顯示多頭力量有所增加。
總體來看，受海外關(guān)稅事件情緒影響，疊加電解鋁自身的短期庫存和成本支撐給價格帶來抬升，但技術(shù)上的承壓以及需求淡季及出口疲軟限制上行空間，預(yù)計主力合約價格繼續(xù)維持震蕩為主。
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