>> 瑞達(dá)期貨-滬鎳產(chǎn)業(yè)日報-250603
| 上傳日期： |
2025/6/3 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1.統(tǒng)計局：5月，制造業(yè)PMI為49.5%，環(huán)比上升0.5個百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.3%，環(huán)比下降0.1個百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)。2.今年消費(fèi)品以舊換新銷售額突破1萬億元。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年消費(fèi)品以舊換新5大品類合計帶動銷售額1.1萬億元，發(fā)放直達(dá)費(fèi)者的補(bǔ)貼約1.75億份。其中，汽車以舊換新補(bǔ)貼申請量達(dá)412萬份；4986.3萬名消費(fèi)者購買12大類家電產(chǎn)品7761.8萬臺。3.美國5月ISM制造業(yè)PMI為48.5，為2024年11月以來新低，預(yù)期49.5，前值48.7。美國5月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值為52，初值52.3。標(biāo)普全球稱，美國5月銷售費(fèi)用通脹達(dá)到2022年末以來的最高水平。4.美聯(lián)儲戴利表示，仍然對美聯(lián)儲3月發(fā)布的預(yù)測感到安心；該預(yù)測顯示，美聯(lián)儲官員預(yù)計今年底前將降息兩次。戴利稱，希望暫時維持適度限制的政策利率，直到確定通脹率將達(dá)到2%的目標(biāo)。有關(guān)經(jīng)濟(jì)的最新資訊非常積極，且周五發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)顯示對消費(fèi)者來說是件好事。
觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，國際方面，美國5月ISM制造業(yè)指數(shù)48.5，預(yù)期49.2，前值48.7。制造業(yè)活動連續(xù)第四個月萎縮，貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)凸顯關(guān)稅影響。國內(nèi)方面，5月份我國制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個百分點(diǎn)。非制造業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.1個百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固，政策有望進(jìn)一步加力。基本面，印尼政府PNBP政策實施，提高鎳資源供應(yīng)成本，內(nèi)貿(mào)礦升水持穩(wěn)運(yùn)行；菲律賓政府計劃自2025年6月起實施鎳礦出口禁令，關(guān)注實際進(jìn)展。國內(nèi)冶煉廠成本持穩(wěn)上抬，部分煉廠面臨虧損；而印尼鎳鐵產(chǎn)能加快釋放，產(chǎn)量回升明顯。需求端，不銹鋼廠利潤壓縮，300系轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品；新能源汽車需求繼續(xù)爬升，但占比較小影響有限。近期供需兩弱，下游按需采購，國內(nèi)庫存下降；但海外庫存持穩(wěn)。技術(shù)面，縮量減倉回升，關(guān)注MA10壓力，預(yù)計震蕩偏弱調(diào)整。操作上，建議暫時觀望，或輕倉做空。
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