>> 銀河期貨-山東地區(qū)尿素調(diào)研報告-250602
| 上傳日期： |
2025/6/2 |
大小： |
1313KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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一、調(diào)研背景
2025年國內(nèi)硫酸、復(fù)合肥供需關(guān)系經(jīng)歷新一輪考驗，山東硫磺制酸項目投產(chǎn)，復(fù)合肥新增高塔產(chǎn)能多地開花，其中山東新增產(chǎn)能首當(dāng)其沖。山東省是中國復(fù)合肥主要供應(yīng)省份，產(chǎn)能占據(jù)16%，省內(nèi)企業(yè)動態(tài)影響國內(nèi)復(fù)合肥市場變化。山東省一大批復(fù)合肥企業(yè)建廠時間較早，且伴隨便利的運輸條件輸出到全國各地，那么在新一年度山東省硫酸企業(yè)、復(fù)合肥企業(yè)動態(tài)如何？運營情況如何？此次調(diào)研主要涉及山東硫酸-復(fù)合肥企業(yè)走訪調(diào)研，與硫酸生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)、相關(guān)業(yè)內(nèi)專家等進(jìn)行深度交流，調(diào)研區(qū)域為硫酸、復(fù)合肥主要供應(yīng)區(qū)域，且外發(fā)為主。復(fù)合肥供應(yīng)影響范圍涉及山東、河南、江蘇、安徽、兩湖、兩廣等地。走訪企業(yè)均為復(fù)合肥重點企業(yè)，行業(yè)關(guān)注度較高。
走訪企業(yè)涉及硫磺制酸項目以及下游復(fù)合肥工廠，裝置運行情況備受關(guān)注，實地深入生產(chǎn)企業(yè)，對企業(yè)的成本計算、運營、利潤等狀況做更深入的了解，更全面、真實的了解生產(chǎn)企業(yè)的檢修、開工、庫存、出貨等產(chǎn)銷存和貨源流通狀況。
二、調(diào)研時間
2025年5月25日—2025年5月29日
三、調(diào)研地點
山東泰山、濰坊、臨沂
四、調(diào)研對象
此次調(diào)研主要涉及山東硫酸-復(fù)合肥企業(yè)走訪調(diào)研，與硫酸生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)
五、調(diào)研總結(jié)
2025年5月26日-29日實地走訪了山東地區(qū)尿素生產(chǎn)企業(yè)及下游復(fù)合肥企業(yè)等7家企業(yè)。
核心觀點：當(dāng)前尿素生產(chǎn)利潤仍較高，下游復(fù)合肥經(jīng)過一輪集中生產(chǎn)之后，隨著6月份高氮肥需求旺季結(jié)束，復(fù)合肥企業(yè)將陸續(xù)停車，山東地區(qū)尿素需求將進(jìn)入淡季，不過出口放松，同時玉米有一定追肥，對尿素底部價格有一定支撐，尿素價格區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩為主。
操作建議：區(qū)間操作，6月中旬之后需求下滑，但有出口托底，預(yù)計震蕩區(qū)間1650-1950
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