>> 東方金誠-2025年有色金屬行業(yè)信用風險展望-250603
| 上傳日期： |
2025/6/3 |
大小： |
3367KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東方金誠 |
| 評級： |
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作者： |
郭哲彪 |
| 下載權限： |
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●預計2025年全球制造業(yè)邊際改善，銅需求將保持增長，供需維持平衡，銅價中樞小幅上漲，加工費將有所下降；
●受益于政策支持，預計2025年電解鋁需求將保持增長，供需仍將維持凈平衡態(tài)勢，鋁價仍將處于較高水平；
●預計2025年鉛鋅原材料供給將小幅好轉，但需求增長有限，供需格局仍維持趨緊態(tài)勢，疊加利率水平下降，預計鉛及鋅價將小幅增長；
●2025年發(fā)達國家利率水平將繼續(xù)下降，國際地緣風險仍存，疊加貿易爭端對金融市場的影響，預計黃金投資及央行購金需求仍將支持黃金價格保持在較高水平；
●2025年主要有色金屬價格重心將有所提高，行業(yè)整體盈利有所提高，整體債務負擔水平將維持穩(wěn)定，考慮到基準利率水平下降，行業(yè)信用風險將小幅下降，其中原材料自給率較低冶煉企業(yè)及產業(yè)鏈單一的加工企業(yè)信用風險水平仍較高。
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