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行業(yè)消息
　　1、王毅會(huì)見(jiàn)美國(guó)新任駐華大使龐德偉。
　　2、5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得48.3，較4月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，自去年10月來(lái)首次跌至臨界點(diǎn)以下。
　　3、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國(guó)務(wù)院令，公布《政務(wù)數(shù)據(jù)共享?xiàng)l例》，自2025年8月1日起施行。
　　4、全國(guó)工商聯(lián)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商商會(huì)倡議：堅(jiān)決抵制以“價(jià)格戰(zhàn)”為主要形式的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)行為。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　宏觀面：5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得48.3，較4月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，自去年10月來(lái)首次跌至臨界點(diǎn)以下。供應(yīng)端來(lái)看雖然整體利潤(rùn)下滑，但是天然堿項(xiàng)目依舊保持較高利潤(rùn)，傳統(tǒng)落后產(chǎn)能檢修加劇，天然堿項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張得以補(bǔ)充，導(dǎo)致產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率明顯上浮，整體供應(yīng)壓力依舊較大。需求端期現(xiàn)商較為活躍，補(bǔ)庫(kù)數(shù)量較為充沛，但是純堿現(xiàn)貨下跌，預(yù)計(jì)需求將會(huì)開(kāi)始下滑，純堿去庫(kù)速度將會(huì)減緩，純堿下游主要集中在浮法玻璃和光伏玻璃領(lǐng)域，而現(xiàn)狀并不樂(lè)觀。浮法玻璃受地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，需求持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，日熔量一直處于低位，對(duì)純堿需求難有支撐。如今整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能較多，搶裝潮過(guò)后，對(duì)純堿需求的恐有較大變化。除玻璃行業(yè)外，其他下游行業(yè)雖需求相對(duì)穩(wěn)定，但體量有限，難以對(duì)純堿需求形成明顯拉動(dòng)。綜上，需求端恐出現(xiàn)較大變化，期貨盤(pán)面已經(jīng)提前給與反饋。注意倉(cāng)位操作，操作上建議，純堿主力待反彈后逢高空。玻璃方面，供應(yīng)端：部分地區(qū)產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，周度產(chǎn)量增加，但行業(yè)整體利潤(rùn)不佳，企業(yè)挺價(jià)意愿有限，后續(xù)復(fù)產(chǎn)力度恐繼續(xù)下行。需求端當(dāng)前地產(chǎn)形勢(shì)不容樂(lè)觀，傳統(tǒng)淡季下需求將進(jìn)一步走弱。下游深加工訂單不穩(wěn)定，采購(gòu)以剛需為主，汽車(chē)玻璃廠備貨量增加難以抵消地產(chǎn)相關(guān)需求疲軟，光伏玻璃需求也面臨庫(kù)存壓力。當(dāng)下期貨已經(jīng)跌破利潤(rùn)支撐，下方歷史底部在854。本周玻璃基差已經(jīng)來(lái)到一倍標(biāo)準(zhǔn)差之上，預(yù)計(jì)基差回歸交易可能出現(xiàn)。今日玻璃基差回歸開(kāi)始出現(xiàn)，短期反彈后，考慮繼續(xù)高空為主，操作上建議逢高空。