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【現(xiàn)貨消息】
　　PVC現(xiàn)貨市場震蕩企穩(wěn)為主，午后受黑色盤面情緒影響盤中價(jià)格上漲，然PVC供應(yīng)基本面未有變化，且成本端價(jià)格維持偏弱，遠(yuǎn)期需求仍有不確定性憂慮，現(xiàn)貨成交重心波動(dòng)有限，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4620-4750元/噸，乙烯法在4800-5050元/噸。
　　【市場狀況分析】
　　基本面看，當(dāng)前西北氯堿一體化仍有利潤，PVC高產(chǎn)量，高庫存的結(jié)構(gòu)難以緩解。市場持續(xù)做空氯堿利潤，導(dǎo)致PVC期貨價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新低。不過由于PVC估值低位，空頭止盈意愿也較強(qiáng)，因此不宜追空。
　　高產(chǎn)量的結(jié)構(gòu)短期難以改變：PVC檢修量低于2023年同期，高產(chǎn)量格局持續(xù)。一方面氯堿成本下滑，另一方面2025年燒堿需求支撐尚可，維持較高利潤，氯堿產(chǎn)業(yè)鏈以堿補(bǔ)氯，這也加大了PVC自身因虧損導(dǎo)致大規(guī)模減產(chǎn)的難度。此外，未來仍有較多產(chǎn)能投產(chǎn)，尤其在6-7月將面臨新增產(chǎn)能投放，預(yù)計(jì)投產(chǎn)達(dá)到110萬噸，高產(chǎn)量格局短期難改變。
　　高庫存的壓力持續(xù)，出口需求也只能階段性緩解：2025年P(guān)VC出口市場競爭壓力增大，出口仍會(huì)受印度加征反傾銷稅和BIS認(rèn)證影響，雖然海外集中補(bǔ)庫能帶來PVC庫存短期的快速去化，但后期PVC出口持續(xù)性有待觀察。內(nèi)需來看，與地產(chǎn)相關(guān)的PVC下游制品需求同比仍偏弱，企業(yè)備貨意愿低。
　　整體看，PVC驅(qū)動(dòng)向下，后期仍需壓縮利潤，供應(yīng)減產(chǎn)才能使得供需平衡。但估值低位，低價(jià)會(huì)刺激貿(mào)易商和下游階段性囤貨，因此不宜追空。
　　【趨勢強(qiáng)度】
　　 PVC趨勢強(qiáng)度：0
　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。