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投資要點(diǎn)：
　　基金投資策略
　　股混基金：5月份，制造業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，本月制造業(yè)PMI的表現(xiàn)與過去三年同期水平大體相當(dāng)，漲幅略強(qiáng)于季節(jié)。在關(guān)稅摩擦緩和后，5月出口期看，外部因素其實(shí)不是那么重要，因?yàn)槲覈圃旄偁幜τ凶銐虻捻g性，美國也不可能持續(xù)逆著經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，所以內(nèi)部解決好低通脹的問題才是關(guān)鍵。往后看，一攬子支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期的金融政策正在路上，國泰海通策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從行業(yè)上來看，在這輪A股上漲行情中，新興科技依然是中長期主線，周期金融領(lǐng)域可能成為黑馬，同時(shí)具有競爭格局改善、供需偏緊邏輯的周期品，以及新消費(fèi)需求和品類創(chuàng)新邏輯下的新消費(fèi)領(lǐng)域同樣值得關(guān)注。從基金投資的角度來看，2024年以來價(jià)值和成長風(fēng)格中均具備結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會的市場格局或?qū)⒀永m(xù)，因此我們建議后續(xù)基金配置在整體維持均衡風(fēng)格的前提下，適度偏向成長，并且關(guān)注基金經(jīng)理的選股和風(fēng)控能力。在基金品種的選擇上，價(jià)值風(fēng)格關(guān)注南方品質(zhì)優(yōu)選；成長風(fēng)格關(guān)注易方達(dá)環(huán)保主題、華安成長創(chuàng)新；均衡靈活品種關(guān)注國富中小盤、廣發(fā)多因子；主題型基金關(guān)注富國消費(fèi)主題、景順長城品質(zhì)長青、寶盈轉(zhuǎn)型動力；港股基金可以關(guān)注嘉實(shí)港股優(yōu)勢。
　　債券基金：6月是關(guān)鍵的策略過渡期，建議在倉位選擇上兼具流動性和票息，提前換倉流動性更好的品種，為下一輪利率下行行情做準(zhǔn)備。此外，隨著權(quán)益市場回暖，我們認(rèn)為固收+基金同樣具備一定配置價(jià)值，建議持續(xù)關(guān)注。品種選擇上，關(guān)注華安安浦、富國天利增長債券、華泰保興尊合。
　　QDII和商品型基金：往前看，全球央行購金行為是長期的、持續(xù)性的，背后反映的是信任基礎(chǔ)發(fā)生變化后的全球貨幣體系的重構(gòu)；貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭、全球經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)，會增大全球經(jīng)濟(jì)的分化，居民購金的需求也有一定支撐；此外，美元基本面對黃金定價(jià)影響雖然弱化，但仍有一定影響，如果美國經(jīng)濟(jì)走弱，黃金價(jià)格的支撐作用會更強(qiáng)。所以本輪黃金牛市不一樣，不僅驅(qū)動因素、定價(jià)框架發(fā)生了變化，牛市的周期可能也會很長。因此，從長期投資和避險(xiǎn)投資的角度，我們認(rèn)為可適當(dāng)配置黃金ETF。品種選擇上，可以關(guān)注易方達(dá)黃金ETF、華安易富黃金ETF。
　　關(guān)注基金
　　股票混合型基金：南方品質(zhì)優(yōu)選、易方達(dá)環(huán)保主題、國富中小盤、廣發(fā)多因子、富國消費(fèi)主題、華安成長創(chuàng)新、景順長城品質(zhì)長青、寶盈轉(zhuǎn)型動力、嘉實(shí)港股優(yōu)勢。
　　開放式債券型基金：華安安浦、富國天利增長債券、華泰保興尊合。
　　QDII和商品型基金：易方達(dá)黃金ETF、華安易富黃金ETF。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　基本面變化、貨幣政策和證券市場相關(guān)政策的不確定性、資金面大幅波動、國內(nèi)改革推進(jìn)力度、全球地緣政治的不確定性。