>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-250605
| 上傳日期： |
2025/6/5 |
大?。?/td>
| 959KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張孟超 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)回顧】
1、期貨市場(chǎng)：尿素期貨大幅增倉(cāng)下跌，最終報(bào)收1722（-51/-2.88%）。
2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：出廠價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，成交一般，河南出廠報(bào)1780-1800元/噸，山東小顆粒出廠報(bào)1800-1810元/噸，河北小顆粒出廠1810-1820元/噸，山西中小顆粒出廠報(bào)1710-1770元/噸，安徽小顆粒出廠報(bào)1850-1860元/噸，內(nèi)蒙出廠報(bào)1730-1760元/噸。
【重要資訊】
【尿素】6月5日，尿素行業(yè)日產(chǎn)20.07萬(wàn)噸，較上一工作日減少0.40萬(wàn)噸，較去年同期增加2.57萬(wàn)噸；今日開(kāi)工87.27%，較去年同期81.26%回升6.01%。隆眾統(tǒng)計(jì)。
【邏輯分析】
今日，現(xiàn)貨市場(chǎng)一般，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報(bào)價(jià)穩(wěn)中下跌，成交一般。山東地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)平穩(wěn)，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)平穩(wěn)，工業(yè)復(fù)合肥開(kāi)工率略有提升，原料庫(kù)存充裕，成品庫(kù)存偏高，基層訂單稀少，剛需補(bǔ)貨為主，農(nóng)業(yè)繼續(xù)剛需采購(gòu)，貿(mào)易商出貨為主，新單成交尚可，待發(fā)消耗，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)平穩(wěn)為主；河南地區(qū)市場(chǎng)情緒一般，出廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，貿(mào)易商出貨，收單量穩(wěn)定，成交尚可，待發(fā)消耗，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)平穩(wěn)為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)為主，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)春耕結(jié)束，交投情緒一般，農(nóng)業(yè)剛需采購(gòu)，期現(xiàn)商和貿(mào)易商低價(jià)出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交受阻，待發(fā)消耗，預(yù)計(jì)出廠價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行為主。檢修裝置回歸，日均產(chǎn)量維持在20萬(wàn)噸以上，位于同期最高水平。需求端，近期，相關(guān)部門(mén)召集尿素生產(chǎn)企業(yè)及協(xié)會(huì)開(kāi)會(huì)討論當(dāng)前尿素出口可行性，相關(guān)具體細(xì)節(jié)已經(jīng)公布，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外價(jià)差較大，關(guān)注國(guó)際價(jià)格變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)影響。華中、華北地區(qū)復(fù)合肥生產(chǎn)積極性偏低，基層對(duì)高價(jià)貨抵制，復(fù)合肥廠開(kāi)工率高位回落，尿素庫(kù)存可用天數(shù)在一周后，對(duì)原料采購(gòu)情緒不高。尿素企業(yè)經(jīng)過(guò)5月中上旬去庫(kù)之后，尿素生產(chǎn)企業(yè)再次累庫(kù)至98萬(wàn)噸附近，整體庫(kù)存變化較大。前期，相關(guān)部門(mén)組織氮肥協(xié)會(huì)及流通協(xié)會(huì)和尿素生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)會(huì)，討論尿素出口相關(guān)事宜，具體細(xì)節(jié)已經(jīng)公布，出口窗口期5-9月份完成報(bào)檢，10月15日前完成出口報(bào)關(guān)，具體額度在200萬(wàn)噸附近。當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)量較大，華北地區(qū)正值小麥?zhǔn)崭罴竟?jié)，下游基層訂單尚可，部分地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)提負(fù)，整體需求平穩(wěn)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作，尿素企業(yè)再次進(jìn)入累庫(kù)階段，尿素出廠報(bào)價(jià)跌至1800元/噸關(guān)口，但下游需求整體依舊偏弱，復(fù)合肥廠開(kāi)始陸續(xù)停車，板廠開(kāi)工率較低，氮肥協(xié)會(huì)發(fā)布尿素出廠最高限價(jià)，主流交割區(qū)域出廠價(jià)限制在1950元/噸，高于5月份最高限價(jià)，但當(dāng)前尿素生產(chǎn)成本偏低，且產(chǎn)量較大，市場(chǎng)對(duì)后市偏悲觀，短期內(nèi)依舊偏弱為主。印度發(fā)布新一輪尿素招標(biāo)需求，重點(diǎn)關(guān)注。
【交易策略】
1、單邊：偏弱
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣(mài)看跌
|
|
