>> 中信建投-REITs行業(yè)周報：四單項目答復問詢，C-REITs總市值站上2000億元臺階-250607
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
大小： |
2361KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
竺勁,黃嘯天 |
| 下載權限： |
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核心觀點
本周中證REITs全收益指數(shù)上漲1.6%，收于1107.3。從我們構建的指數(shù)來看，本周產(chǎn)權類REITs上漲0.9%，經(jīng)營權類REITs上漲3.2%。高速公路板塊表現(xiàn)強勁，單周漲幅高達3.9%。截至2025年6月5日收盤，C-REITs實現(xiàn)了總市值首次突破2000億元的里程碑，達到2019.9億元。本周新發(fā)項目提速，共有4單項目針對監(jiān)管問詢提交了反饋答復，估值均有所調(diào)降。創(chuàng)金合信首農(nóng)產(chǎn)業(yè)園REIT對監(jiān)管的審核問詢函進行了答復，估值由33.0億元變更為30.7億元，估值調(diào)降比例為7.1%。華夏華電清潔能源REIT估值由16.03億元變更為15.99億元，估值調(diào)降比例為0.3%。南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT針對監(jiān)管問詢函提交反饋修訂版，估值調(diào)降比例為11.9%。南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT項目估值從42.0億元調(diào)降至37.3億元，降幅達11.4%，主要原因系技術改造成本增加及審慎參數(shù)調(diào)整。
行業(yè)動態(tài)信息
政策及新聞回顧：1）上海市發(fā)展和改革委員會發(fā)布《關于進一步加強項目儲備謀劃推動我市基礎設施REITS提質(zhì)擴容通知》，從多方面推動基礎設施REITs提質(zhì)擴容，包括支持存量資產(chǎn)收購與擴募，建立動態(tài)儲備機制，明確項目在資產(chǎn)類型、合規(guī)手續(xù)、運營狀態(tài)和資產(chǎn)規(guī)模等方面的條件，優(yōu)化審核推薦機制等。2）截至6月5日收盤，我國REITS總市值首次站上2000億元，全市場REITS總數(shù)量達66只，最新市值2019.9億元。
行情回顧：1）本周中證REITs全收益指數(shù)上漲1.6%，收于1107.3；全周加權日均換手率0.61%，較上周0.56%提升了0.05個百分點；日均成交金額為5.2億元，較上周的4.8億元上漲9.9%；2）本周產(chǎn)權類REITs上漲0.9%，經(jīng)營權類REITs上漲3.2%；3）本周所有REITs子板塊中，高速公路REITs漲幅最大為3.9%，保租房REITs漲幅最小為0.1%；4）招商公路REIT漲幅最大為8.0%；嘉實京東倉儲基礎設施REIT跌幅最大為1.2%。
重要公告回顧：1）嘉實物美消費REIT:基金經(jīng)理自2025年6月3日起由于金行先生變?yōu)槲荷偎嚺俊?）中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT:詢價區(qū)間為2.8元/份-3.4元/份，詢價時間為2025年6月6日。3）建信中關村REIT:陳忠敏先生不再擔任運營管理機構董事長職務。4）紅土創(chuàng)新深圳安居REIT:原董事長阮菲到期離任，總經(jīng)理冀洪濤代行董事長職務。5）中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT：募集期為6月10日-6月11日，發(fā)售價格為2.7元/份
風險分析
1、審批及發(fā)行進展不及預期的風險：REITs審批及發(fā)行受項目質(zhì)量、監(jiān)管審核速度及市場環(huán)境等多方面因素影響，若項目成熟度不高、監(jiān)管審核速度放慢及市場環(huán)境低迷，將會使REITs審批發(fā)行放緩。
2、政策出臺不及預期的風險：我國REITs立法、稅收及信息披露等多項制度尚待建立及完善，若相關政策出臺不及預期，可能會影響REITs市場的持續(xù)健康發(fā)展。
3、二級市場波動的風險：REITs的風險特征表現(xiàn)為中等風險及中等收益，今年以來受個別資產(chǎn)基本面疫后修復不及預期、整體REITs市場投資人類型單一投資行為趨同等影響，二級市場持續(xù)回調(diào)，出現(xiàn)較大波動
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