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投資要點：
　　貴金屬：金價小幅走高，長期依舊看好。本周（6月2日-6月6日，下同），國內現(xiàn)貨金價漲1.42%。近期國際地緣問題擾動加劇，6月1日凌晨，烏克蘭發(fā)動“蛛網”行動，深入俄羅斯腹地4000公里，對多個空軍基地展開攻擊。這場醞釀了18個月的襲擊，導致俄羅斯戰(zhàn)略空軍遭遇了烏克蘭危機乃至冷戰(zhàn)結束以來最嚴重的單日損失。此外，美國方面特朗普與馬斯克意見不合，當?shù)貢r間6月7日，美國總統(tǒng)特朗普表示，若特斯拉與SpaceX首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克資助反對共和黨預算案的民主黨候選人，將面臨“非常嚴重的后果”。此外，特朗普還威脅稱有權取消馬斯克旗下企業(yè)的政府合同和補貼，盡管目前未就此采取行動。他強調，共和黨內部空前團結，對預算案順利通過持樂觀態(tài)度。在國際形勢不穩(wěn)定的宏觀背景下，我們對黃金持續(xù)看好，美元全球地位逐步動搖的長期邏輯正在加速落地，有望對金價帶來持久的推動。
　　工業(yè)金屬：工業(yè)金屬價格多數(shù)上行。本周，SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳現(xiàn)貨結算價分別變動1.4%、-0.1%、0.4%、0.8%、2.6%、1.9%。周內工業(yè)金屬價格多數(shù)上行，其主要原因或與關稅問題有關，周內中美兩國領導人進行了電話溝通，或對市場帶來中美貿易摩擦緩和預期，帶動了工業(yè)金屬價格上行。
　　小金屬：鐠釹氧化物價格上漲，鎢精礦價格上漲。稀土方面：本周鐠釹金屬、鐠釹氧化物價格多數(shù)上漲。鎢方面：黑鎢精礦（≥65%）價格上漲、白鎢精礦（≥65%）價格上漲。隨著制造業(yè)復蘇預期不斷增強，或帶動用于生產切削工具、耐磨工具里的鎢的需求量，中長期鎢終端需求預計呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。
　　能源金屬：碳酸鋰下跌，關注后續(xù)能源金屬需求增長情況。（1）鋰：鋰精礦、碳酸鋰等鋰系列產品價格多數(shù)下行。（2）鈷：金屬鈷、氯化鈷等產品價格下跌。（3）鎳：鎳系產品價格多數(shù)上漲。關注后續(xù)能源金屬需求增長情況。
　　投資建議。美聯(lián)儲降息周期逐步開啟，國內貨幣財政政策雙雙發(fā)力，全面看好有色金屬板塊投資機會，貴金屬有望長牛，內需相關品種彈性或更大。推薦：山東黃金、赤峰黃金、紫金礦業(yè)等。
　　風險提示：美國降息不及預期；經濟復蘇進度不及預期；海外需求恢復不及預期。