>> 國金期貨-銅日度報告：中美關(guān)稅問題緩和銅價走高-250606
| 上傳日期： |
2025/6/6 |
大小： |
394KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王建超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一：市場行情
?。?0250606）今日上海金屬網(wǎng)1#電解銅報價78760-78980元/噸，平均價78870元/噸，較上一交易日上漲490元/噸。對滬銅2506合約報平水-升水150元/噸。今日銅現(xiàn)貨市場采購銷售氛圍一般，較昨日稍有回升。銅價走高，下游驚恐性抓緊入場采購，現(xiàn)貨貨源沒有增加，升水略受提振。廣東地區(qū)精廢價差1311元/噸，天津地區(qū)精廢價差1297元/噸。價差越小，意味著廢銅供應(yīng)越緊張。
LME銅周四繼續(xù)走高，已經(jīng)連續(xù)四個交易日走高。滬銅周五跳空高開強勢運行，主力2507合約，開盤價78760元/噸，最高價79180元/噸，最低價78410元/噸，收盤價78930元/噸，全天上漲760元，漲幅0.97%。關(guān)稅問題緩和銅價走高。
二：基本面分析
自從美國2月份對銅等關(guān)鍵金屬發(fā)起232貿(mào)易條款調(diào)查以來，市場一直擔(dān)心美國最終會加征25%的關(guān)稅，特別是6月4日對進口的鋼鐵和鋁加征的關(guān)稅從25%提高至50%，更加劇了市場相信美國政府最終會對銅等關(guān)鍵金屬加征關(guān)稅。這幾個月以來，進口到美國的電解銅數(shù)量持續(xù)維持在高位，美國1月電銅進口5.8萬噸，2月進口7.6萬噸，3月進口13.5萬噸，4月估計要超過17萬噸，這也導(dǎo)致了中國和歐洲的銅庫存持續(xù)下降。另外，本周二白銀價格率先突破平臺整理，本周四白銀價格再次大幅走高。在銅、金和銀這些品種中，選擇白銀向上突破。我們一直強調(diào)，電銅源源不斷流入美國，亞洲和歐洲的庫存不斷減少，最終是打破全球電銅的供應(yīng)和需求平衡，銅價最終會選擇出方向。目前的市場缺乏一個價格出方向的契機。
中美兩國高層通電話，同意雙方團隊繼續(xù)落實好日內(nèi)瓦共識，盡快舉行新一輪會談。維持了貿(mào)易問題往好的方向發(fā)展和解決。一定程度上緩和了金融市場的風(fēng)險，推動了風(fēng)險資產(chǎn)價格走高。
當(dāng)前，礦山供應(yīng)風(fēng)險不斷，Teck資源運營的兩個銅礦項目生產(chǎn)遇到挫折，在剛果（金）的卡庫拉銅礦受礦震影響地下水淹沒作業(yè)坑道部分產(chǎn)能受阻。
銅價今天突破了區(qū)間震蕩，但突破的可持續(xù)性還需要繼續(xù)觀察。
|
|
