>> 銀河期貨-尿素日報-250609
| 上傳日期： |
2025/6/9 |
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| 948KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨增倉下跌，最終報收1697（-31/-1.79%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價跌幅擴大，成交一般，河南出廠報1700-1710元/噸，山東小顆粒出廠報1700-1710元/噸，河北小顆粒出廠172-1740元/噸，山西中小顆粒出廠報1640-1710元/噸，安徽小顆粒出廠報1760-1770元/噸，內(nèi)蒙出廠報1660-1670元/噸。
【重要資訊】
【尿素】6月9日，尿素行業(yè)日產(chǎn)20.51萬噸，較上一工作日增加0.64萬噸，較去年同期增加2.62萬噸；今日開工89.18%，較去年同期82.62%回升6.56%。
【邏輯分析】
今日，市場情緒依舊疲軟，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報報價跌幅擴大，成交一般。山東地區(qū)主流出廠報價大幅領(lǐng)跌，市場情緒表現(xiàn)一般，工業(yè)復(fù)合肥開工率降至低位，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農(nóng)業(yè)繼續(xù)剛需采購，貿(mào)易商出貨為主，新單成交一般，代發(fā)告罄，預(yù)計出廠報價下跌為主；河南地區(qū)市場情緒偏低，出廠報價大幅跟跌，貿(mào)易商出貨，收單量減少，成交乏力，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠報價繼續(xù)下跌為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價跌幅擴大，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)春耕結(jié)束，交投情緒一般，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商低價出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交受阻，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠價跟跌為主。檢修裝置回歸，日均產(chǎn)量維持在20萬噸以上，位于同期最高水平。需求端，近期，相關(guān)部門召集尿素生產(chǎn)企業(yè)及協(xié)會開會討論當前尿素出口可行性，相關(guān)具體細節(jié)已經(jīng)公布，當前國內(nèi)外價差較大，關(guān)注國際價格變動對國內(nèi)影響。華中、華北地區(qū)復(fù)合肥生產(chǎn)積極性偏低，基層對高價貨抵制，復(fù)合肥廠開工率高位回落，尿素庫存可用天數(shù)在一周后，對原料采購情緒不高。尿素企業(yè)經(jīng)過5月中上旬去庫之后，尿素生產(chǎn)企業(yè)再次累庫至103.54萬噸附近，整體庫存變化較大。出口落定，但當前國內(nèi)供應(yīng)量較大，華北地區(qū)正值小麥收割季節(jié)，下游基層訂單基本結(jié)束，多數(shù)地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)降負，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，貿(mào)易商謹慎操作，尿素企業(yè)再次進入累庫階段，尿素出廠報價跌至1700-1710元/噸附近，下游需求整體依舊偏弱，復(fù)合肥廠大面積停車，板廠開工率較低，而當前尿素生產(chǎn)成本偏低，且產(chǎn)量較大，市場對后市偏悲觀，短期內(nèi)依舊偏弱為主。關(guān)注本周政策會議以及印標結(jié)果。
【交易策略】
1、單邊：偏弱，不追空
2、套利：觀望
3、期權(quán)：反彈賣看漲
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