>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-250612
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
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| 410KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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一、純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
6月11日，純堿主力期貨SA509，震蕩下行。收盤價1202元/噸，下跌1元/噸,跌幅為0.08%，日增倉48195手。
純堿基本面情況來看，供應(yīng)上升，需求下降，累庫情況仍存。6月5日當(dāng)周中國純堿周度產(chǎn)量回升至70.41萬噸，環(huán)比增加2.78%，重回較高水平；中國純堿周度產(chǎn)能利用率降至80.76%，環(huán)比增加2.19%。消費(fèi)量來看，截至6月5日中國純堿企業(yè)出貨量為70.14萬噸，環(huán)比下跌4.90%。企業(yè)庫存來看，截至6月5日，中國純堿周度企業(yè)廠庫維持在162.70萬噸，繼續(xù)小幅累庫。
綜合判斷，從中短期走勢判斷，產(chǎn)量有繼續(xù)回升的趨勢，貨源供應(yīng)量有所增加，庫存或?qū)⒊霈F(xiàn)進(jìn)一步累積的情況。因此整體過剩的格局對價格形成壓制作用。需求預(yù)計偏弱，市場后期或?qū)⒚媾R中下游采購勢能不足的現(xiàn)象，需求難發(fā)力，長期格局過剩。下游方面，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷影響，建筑玻璃需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，進(jìn)而抑制了純堿期貨價格缺乏持續(xù)上漲動力。后市來看，供需矛盾凸顯，低位震蕩為主。
玻璃當(dāng)日行情：
后市來看，需求端，玻璃需求端受季節(jié)性因素影響明顯。當(dāng)前正值傳統(tǒng)梅雨季，建筑施工活動受限，玻璃終端需求持續(xù)走弱。同時，行業(yè)中游庫存處于高位，成為價格上行的主要阻力，而玻璃產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致后期庫存存在進(jìn)一步累積壓力。下游方面，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢仍在延續(xù)。盡管市場對增量政策落地保持期待，但預(yù)計政策效果更多體現(xiàn)為短期市場情緒提振，難以從根本上扭轉(zhuǎn)供需失衡局面。綜合上述因素，預(yù)計玻璃期貨主力合約短期內(nèi)將維持低位震蕩走勢。
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