>> 中信期貨-貴金屬策略日報：美國通脹不及預(yù)期，金價短線沖高-250612
| 上傳日期： |
2025/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱善穎,張皓云 |
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重點資訊:
1）美國5月CPI年率2.4%，預(yù)期2.50%，前值2.30%;月率0.1%，預(yù)期0.20%，前值0.20%。核心CPI年率2.8%，預(yù)期2.9%，前值2.8%;月率0.1%，預(yù)期0.30%，前值0.20%。
2）歐洲央行總裁拉加德周三表示，脅迫性貿(mào)易政策無法解決金融失衡問題，相互損害經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險如此之大，以至于各方都需要權(quán)衡政策調(diào)整，以化解緊張局勢。
3）中美經(jīng)貿(mào)倫敦磋商達(dá)成貿(mào)易框架協(xié)議。中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰強(qiáng)調(diào)，中美雙方應(yīng)通過平等對話、互利合作解決經(jīng)貿(mào)分歧,中方對經(jīng)貿(mào)磋商是“有誠意的，也是有原則的”。
價格邏輯:
美國5月通脹數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，提振美聯(lián)儲降息預(yù)期，金價短線上破3360。5月，美國核心CPI月率僅增長0.1%（預(yù)期0.3%)，CPI年率錄得2.4%（預(yù)期2.5%），CPI月率增長0.1%（預(yù)期0.2%），核心CPI年率維持在2.8%（預(yù)期為升至2.9%）。數(shù)據(jù)公布，市場預(yù)期美聯(lián)儲未來一年將累計降息77個bps，到12月累計降息48個bps，此前預(yù)期未來一年降息67個bps，到12月降息42個bps。
.經(jīng)貿(mào)磋商與地緣進(jìn)展持續(xù)支撐避險需求。俄羅斯持續(xù)襲擊烏克蘭哈爾科夫，且拒絕本月初的無條件?；鹛嶙h;同時以色列對加沙地帶不斷轟炸。這些地緣政治沖突持續(xù)構(gòu)成風(fēng)險因素，周三推動部分避險資金流入黃金。另一方面，美國聯(lián)邦上訴法院裁定，特朗普政府實施的“解放日”關(guān)稅可暫時維持效力，推翻了此前美國國際貿(mào)易法院的禁令。中美最新貿(mào)易對話在倫敦取得進(jìn)展，雙方就執(zhí)行日內(nèi)瓦共識框架達(dá)成一致以緩和貿(mào)易摩擦，美商務(wù)部長特別提到該協(xié)議旨在解決圍繞稀土和磁體的貿(mào)易爭端。
展望:周度COMEX黃金關(guān)注【3200,3450】，周度COMEX白銀關(guān)注【32,35】。
風(fēng)險提示:中美貿(mào)易談判，特朗普政策超預(yù)期
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