>> 申萬宏源-量化擇時周報：模型提示市場價量匹配度提高，但輪動仍缺乏持續(xù)性-250615
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 868KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸,王小心 |
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市場情緒進(jìn)一步下行：市場情緒指標(biāo)數(shù)值為0.8，較上周五的1.75進(jìn)一步下行，代表市場情緒進(jìn)一步回落，觀點偏空。
價量匹配度提高，但行業(yè)漲跌趨勢較弱、資金輪轉(zhuǎn)現(xiàn)象顯著：本周各項情緒指標(biāo)分?jǐn)?shù)較上周有一定邊際上行，但并未完全改變近期整體下行的趨勢。價量一致性（匹配度）提升代表資金的活躍度和參與度有一定提升，這個指標(biāo)也是貢獻(xiàn)本周市場情緒下降趨勢減緩的主要因素。但是，我們繼續(xù)看到市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步下降且行業(yè)漲跌趨勢得分為負(fù)，代表當(dāng)前市場缺乏投資主線，行業(yè)漲跌趨勢性保持較弱，資金輪轉(zhuǎn)現(xiàn)象顯著。
本周全A成交額水平較上周有一定上升：周五日成交額來到1.50萬億人民幣，日成交量升至1225.14億股。
科創(chuàng)50相對萬得全A成交占比指標(biāo)整體繼續(xù)保持低位，周五略有回升，行業(yè)漲跌趨勢較弱：本期和上期漲幅均維持靠前的行業(yè)有有色金屬、傳媒、綜合、非銀金融等，行業(yè)跌幅維持靠前的行業(yè)有家用電器、食品飲料、建筑材料等。其他行業(yè)趨勢較弱。從本周行業(yè)的日度表現(xiàn)上看，在價格趨勢上較強(qiáng)的行業(yè)有煤炭、鋼鐵、輕工制造等。
均線排列模型的行業(yè)觀點：截至2025/6/13，社會服務(wù)、有色金屬、鋼鐵、石油石化、傳媒、非銀金融、國防軍工等行業(yè)短期趨勢得分上升顯著，其中社會服務(wù)行業(yè)短期趨勢得分上升幅度達(dá)31.25%。
當(dāng)前模型整體提示小盤價值風(fēng)格占優(yōu)信號：當(dāng)前模型提示小盤風(fēng)格占優(yōu)信號，但從5日RSI指標(biāo)相對20日位置下降較快來看，我們認(rèn)為大盤風(fēng)格趨勢增強(qiáng)。當(dāng)前成長/價值風(fēng)格分化較弱，綜合5日RSI的位置相對20日RSI的下降趨勢較強(qiáng)，我們最終得出價值占優(yōu)的觀點。
風(fēng)險提示：模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時可能失效。
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