>> 國(guó)金期貨-天然橡膠周報(bào)-250616
| 上傳日期： |
2025/6/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何寧 |
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一、天然橡膠盤(pán)面情況
上周天然橡膠Ru主力合約和NR主力合約震蕩，中東地區(qū)沖突不斷，市場(chǎng)情緒偏悲觀。前期空頭趨勢(shì)較強(qiáng)，但需求差的情況盤(pán)面已經(jīng)通過(guò)跌幅大致兌現(xiàn)，在沒(méi)有更強(qiáng)力的驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)前，盤(pán)面或繼續(xù)處于震蕩狀態(tài)。
二、產(chǎn)業(yè)鏈情況
1、現(xiàn)貨端:上周天然橡膠泰混現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格隨盤(pán)面震蕩，泰混現(xiàn)貨月差呈弱BACK結(jié)構(gòu)，期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收縮;近期NR倉(cāng)單數(shù)量逐漸增多，標(biāo)膠現(xiàn)貨升水混合膠現(xiàn)貨縮至約10 uSD/噸。越南產(chǎn)區(qū)全面開(kāi)割，但近期降雨較多影響割膠，越南3L價(jià)格和泰混價(jià)差在1300元/噸左右。云南產(chǎn)區(qū)近期雖有降雨影響割膠，但逐漸進(jìn)入旺產(chǎn)季，標(biāo)二和泰混的價(jià)差縮至500元/噸左右。
2、供應(yīng)端:國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)上周降雨較多，影響割膠工作進(jìn)程,原料價(jià)格小幅走強(qiáng);海南產(chǎn)區(qū)上周時(shí)有降雨干擾，全島日收膠量約2000-2500噸左右，較往年偏緊。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)上周雨水?dāng)_動(dòng)依存，疊加有部分加工廠加價(jià)搶購(gòu)原料，原料價(jià)格走強(qiáng)。越南產(chǎn)區(qū)上周同樣時(shí)有降雨的干擾，原料產(chǎn)出受阻，原料價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)。
3、需求端:上周樣本全鋼輪胎工廠產(chǎn)能利用率為58.7%，半鋼輪胎工廠產(chǎn)能利用率約69.98%，受到宏觀沖擊，訂單情況一般，大多數(shù)輪胎廠產(chǎn)能利用率偏低位震蕩運(yùn)行。
4、庫(kù)存端:據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存約127.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降o.5萬(wàn)噸，降幅o.4%。深色膠社會(huì)庫(kù)存約76.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.2%。淺色膠社會(huì)庫(kù)存約51.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.8%。小幅去庫(kù)。
三、后市展望
近期天然橡膠交易焦點(diǎn)宏觀上在于中美關(guān)稅談判是否能有實(shí)質(zhì)性利好，地緣政治沖突雖對(duì)天然橡膠沒(méi)有直接的影響,但會(huì)通過(guò)資本市場(chǎng)以及商品整體市場(chǎng)間接影響。當(dāng)前天然橡膠基本面方面暫無(wú)強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)盤(pán)面或繼續(xù)震蕩運(yùn)行,需關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存情況以及國(guó)內(nèi)外開(kāi)割出量情況。
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