>> 國泰君安期貨-國債期貨：震蕩延續(xù)，謹慎觀望-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 612KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
虞堪,唐立 |
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【基本面跟蹤】
6月17日，國債期貨30年期主力合約上漲0.24%，國債期貨10年期主力合約上漲0.14%，國債期貨5年期主力合約上漲0.15%，國債期貨2年期主力合約上漲0.08%。
資金方面，隔夜shibor報1.3690%，較前一交易日下跌1.9bp，7天shibor報1.5080%，較前一交易日下跌0.2bp；14天shibor報1.5710%，較前一交易日上漲2.8bp；1個月shibor報1.6210%，與上一交易日持平。
2年期活躍CTD券為250006.IB，IRR為1.85%，5年期活躍CTD券為220027.IB，IRR為2.06%，10年期活躍CTD券為220010.IB，IRR為2.24%，30年期活躍CTD券為210005.IB，IRR為2.83%，目前R007約1.5525%。
貨幣市場方面，6月18日銀行間質(zhì)押式回購市場共成交29億元，增加3.30%。其中，隔夜收于1.38%，與上一交易日持平，7天收于1.50%，較前一交易日下跌5bp；中期方面，14天收于1.65%，較前一交易日上漲13bp；長期方面，1個月收于1.62%，較前一交易日下跌8bp。
現(xiàn)券方面：國債收益率曲線下移0.85-3.20BP（2Y期下移3.20BP至1.37%；5Y期下移2.86BP至1.51%；10Y期下移0.88BP至1.64%；30Y期下移0.85BP至1.84%。信用債收益率曲線漲跌不一（評級為AAA的中短期票據(jù)到期收益率6M期維持1.73%；1Y期下移1.00BP至1.73%；3Y期下移8.50BP至1.71%；5Y期下移1.65BP至1.92%
【宏觀及行業(yè)新聞】
央行操作：
6月17日，央行開展1973億元7天期逆回購操作，中標利率維持在1.40%。由于當日有1986億元逆回購和1820億元MLF到期，實際凈回籠1833億元，顯示央行在跨季前階段性收緊短期流動性。此前央行已于6月16日實施4000億元、期限6個月的買斷式逆回購，連同本月初的1萬億元中期操作，形成“短緊長松”格局，有助于平衡債市壓力與資金面波動。
宏觀新聞：
地緣局勢再度升溫，伊朗與以色列沖突持續(xù)推動國際油價上漲逾2%，黃金和美債收益率同步走高，全球市場避險情緒升溫。日本央行維持0.5%利率并延緩收縮購債規(guī)模，市場關(guān)注美聯(lián)儲是否推遲年內(nèi)降息。中國方面加強戰(zhàn)略原油儲備，5月日均入庫達140萬桶，應(yīng)對外部能源沖擊，展現(xiàn)出政策對沖與內(nèi)需保障的主動布局。
【趨勢強度】
國債期貨趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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