>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
大小： |
409KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿當(dāng)日行情：
6月17日，純堿主力期貨SA509，震蕩回落。收盤價1159元/噸，下跌4元/噸,跌幅為0.34%，日增倉31035手。
純堿基本面情況來看，供應(yīng)上升，需求下降，累庫情況仍存。6月12日當(dāng)周中國純堿周度產(chǎn)量回升至74.01萬噸，環(huán)比增加3.60%，處于較高水平；中國純堿周度產(chǎn)能利用率由降轉(zhuǎn)增，升至80.76%，環(huán)比增加4.13%。消費量來看，截至6月12日中國純堿企業(yè)出貨量為68.56萬噸，環(huán)比下跌2.25%。企業(yè)庫存來看，截至6月5日，中國純堿周度企業(yè)廠庫維持在170.95萬噸，繼續(xù)小幅累庫。
綜合來看，目前產(chǎn)量提升并高位徘徊，貨源供應(yīng)量有所增加，企業(yè)庫存出現(xiàn)進(jìn)一步累積的情況。因此整體過剩的格局對價格形成壓制作用。需求疲軟，疊加雨季來臨，采購情緒較弱，市場面臨中下游采購勢能不足的現(xiàn)象，因此需求難發(fā)力，堿廠庫存較難消化，長期格局過剩。下游方面，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷影響，建筑玻璃需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，進(jìn)而抑制了純堿期貨價格缺乏持續(xù)上漲動力。
玻璃當(dāng)日行情：
后市來看，玻璃需求端受季節(jié)性因素影響明顯。當(dāng)前正值傳統(tǒng)梅雨季，建筑施工活動受限，玻璃終端需求持續(xù)走弱。同時，行業(yè)中游庫存處于高位，成為價格上行的主要阻力，而玻璃產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致后期庫存存在進(jìn)一步累積壓力。下游方面，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢仍在延續(xù)。盡管市場對增量政策落地保持期待，但預(yù)計政策效果更多體現(xiàn)為短期市場情緒提振，難以從根本上扭轉(zhuǎn)供需失衡局面。
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