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市場板塊評述
　　上周（2025.6.9-2025.6.13），港股主要指數(shù)漲多跌少。恒生指數(shù)上漲0.42%，恒生國企指數(shù)上漲0.30%，恒生科技指數(shù)下跌0.89%，恒生港股通指數(shù)上漲0.87%。恒生大型股指數(shù)上漲0.21%，恒生中型股指數(shù)上漲3.94%，恒生小型股指數(shù)上漲4.50%。
　　美國5月CPI同比上漲2.4%，環(huán)比數(shù)據(jù)連續(xù)第二個(gè)月上行，漲幅為0.1%。由于貿(mào)易政策對通脹的實(shí)質(zhì)性影響尚不明朗，近期包括非農(nóng)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，尚不足以打開美聯(lián)儲降息的政策空間。5月我國CPI環(huán)比下降0.2%，同比下降0.1%。PPI環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。我國以更大力度和更精準(zhǔn)措施提振消費(fèi)，新質(zhì)生產(chǎn)力成長壯大，部分領(lǐng)域供需關(guān)系有所改善，價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。建議關(guān)注高端制造業(yè)板塊如AI算力、創(chuàng)新藥和芯片板塊。
　　重要新聞回顧
　　國家統(tǒng)計(jì)局解讀2025年5月份CPI和PPI數(shù)據(jù)（國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，2025年6月9日）
　　5月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。我國以更大力度和更精準(zhǔn)措施提振消費(fèi)，新質(zhì)生產(chǎn)力成長壯大，部分領(lǐng)域供需關(guān)系有所改善，價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。
　　重要市場數(shù)據(jù)
　　截至6月13日，恒生指數(shù)當(dāng)前PE（TTM）為10.40倍，約處于2007年1月1日以來的55%分位數(shù)附近。恒生指數(shù)當(dāng)前PB為1.12，處于2007年1月1日以來的40%分位數(shù)附近。
　　上周南向資金凈流入154.57億港元，比上上周增加凈流入5.29億港元。上周南向資金凈買入前五名的標(biāo)的是美團(tuán)-W36.05億港元、信達(dá)生物19.03億港元、建設(shè)銀行15.10億港元、石藥集團(tuán)11.27億港元和小鵬汽車-W7.67億港元。南向資金凈賣出前五名的標(biāo)的是騰訊控股81.85億港元、阿里巴巴-W74.48億港元、小米集團(tuán)-W47.63億港元、快手-W17.40億元和中國海洋石油11.50億港元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　外部沖擊超預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑等。