>> 南華期貨-鐵礦石風(fēng)險管理報告-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 1034KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周甫翰 |
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【核心矛盾】
最近波動顯著縮小，波動率收窄至20%以下，價格在20日線有壓力，5日均線有支撐。鐵水維持在高位，發(fā)運穩(wěn)中有增，價格不好漲也不好深跌，宏觀驅(qū)動也不足，國內(nèi)政策不太會出臺。短期宏觀真空期，焦煤抗跌后，若需求不行，則有產(chǎn)業(yè)鏈可能往鐵礦石處要利潤。向上驅(qū)動不足。
【利好解讀】
1.倫敦會議將日內(nèi)瓦共識穩(wěn)住
2.鐵水有一定支撐
3.整體估值偏低
4.油價上升支撐運費
【利空解讀】
1.國內(nèi)需求仍偏弱，高鐵水下需求承接能力存疑，鋼廠利潤承壓
2.國內(nèi)政策刺激不及預(yù)期，貿(mào)易緩和后刺激政策出臺必要性大幅下降
3.粗鋼減產(chǎn)的預(yù)期仍在
4.美聯(lián)儲降息預(yù)期延遲至9月以后
5.發(fā)運增加
6.焦煤跌不動了，往鐵礦這邊要利潤
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