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鋼材
　　【相關(guān)資訊】
　　1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年5月汽車264.2萬輛，同比增長(zhǎng)11.3%；1-5月份，汽車產(chǎn)量1275.7萬輛，同比增長(zhǎng)11.1%。
　　2.奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，5月空調(diào)零售線上增長(zhǎng)30.4%，線下增長(zhǎng)27.1%，零售高增長(zhǎng)的背后帶動(dòng)著企業(yè)生產(chǎn)的加速和二季度的高基數(shù)。2025年7月家用空調(diào)排產(chǎn)1431萬臺(tái)，同比減少3.8%；其中內(nèi)銷排產(chǎn)882萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.4%；出口排產(chǎn)549萬臺(tái)，同比下降17.7%。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：網(wǎng)價(jià)上海地區(qū)螺紋3090元（-10），北京地區(qū)3180（-），上海地區(qū)熱卷3190元（-10），天津地區(qū)熱卷3100元（-10）。
　　【邏輯分析】
　　昨日夜盤黑色板塊維持震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)，19日建筑鋼材成交為9.01萬噸。本周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，高爐出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，鋼材整體增產(chǎn)；由于海外出口韌性，熱軋表需仍然上漲，但螺紋表需小幅下滑；鋼材整體仍然去庫(kù)，其中螺紋去庫(kù)速度放緩。預(yù)計(jì)隨著需求淡季的來臨，表需將持續(xù)走弱。近期下游工地資金到位情況下行，導(dǎo)致建材需求進(jìn)一步走弱，而鋼材出口高頻數(shù)據(jù)又有所反彈。高爐產(chǎn)量見頂，但高爐利潤(rùn)偏高，根據(jù)排產(chǎn)數(shù)據(jù)，后續(xù)部分高爐可能復(fù)產(chǎn)；近期煤焦基本面有所改善，短期小幅反彈。然而進(jìn)入需求淡季后矛盾累積，存在觸發(fā)負(fù)反饋的風(fēng)險(xiǎn)。近期海外地緣沖突爆發(fā)，能源價(jià)格普漲，導(dǎo)致煤焦繼續(xù)反彈，目前市場(chǎng)仍然交易利潤(rùn)收縮的邏輯，因此鋼價(jià)短期維持底部震蕩，中長(zhǎng)期鋼價(jià)趨勢(shì)仍然向下。
　　交易策略
　　【交易策略】
　　1.單邊：鋼材維持底部震蕩走勢(shì)。
　　2.套利：建議逢高進(jìn)行10-01反套。
　　3.期權(quán)：建議觀望。
　　(姓名：戚純怡投資咨詢證號(hào)：Z0018817以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)