>> 寶城期貨-動力煤早報-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
大小： |
327KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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品種：動力煤現(xiàn)貨
日內(nèi)觀點：中期觀點：
參考觀點：震蕩
核心邏輯：隨著迎峰度夏旺季到來，動力煤需求支撐顯現(xiàn)，北港庫存快速去化，前期“電煤需求疲弱”“產(chǎn)業(yè)鏈庫存充足”這兩大制約煤價的主要利空因素得到階段性緩解，帶動煤價止跌。但國內(nèi)產(chǎn)量仍維持較高水平，供應(yīng)壓力仍存，使得煤價也并未迎來大幅上漲?，F(xiàn)階段，煤炭市場多空博弈激烈，煤價在低位暫穩(wěn)運行。根據(jù)國家氣候中心預(yù)測，今年7月國內(nèi)大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，迎峰度夏制冷需求有支撐。此外，7月預(yù)計會有2~3個臺風(fēng)影響我國，降水則呈現(xiàn)“北多南少”特征，云南南部、四川西北部在7月中上旬降雨量較常年同期偏多2~5成，關(guān)注后續(xù)水電改善情況。綜上，動力煤供應(yīng)持續(xù)增長，需求旺季走強，港口存煤仍處于近5年同期高位，考慮到電煤日耗攀升后下游采購需求釋放將對煤價形成支撐，后續(xù)國內(nèi)動力煤價格或迎來階段性反彈，但空間預(yù)計有限。
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