>> 寶城期貨-鋼材周報(bào)：現(xiàn)實(shí)矛盾不大，鋼價(jià)震蕩企穩(wěn)-250622
| 上傳日期： |
2025/6/22 |
大小： |
2360KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
寶城期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點(diǎn)
螺紋鋼：期現(xiàn)價(jià)格強(qiáng)弱分化，主力期價(jià)錄得0.77%周漲幅，量縮倉(cāng)增，均線指標(biāo)維持糾纏，基差持續(xù)走弱。
螺紋鋼供需格局延續(xù)季節(jié)性弱勢(shì)，建筑鋼廠有所復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比增4.61萬(wàn)噸，依舊處同期低位，但考慮品種噸鋼利潤(rùn)較好，后續(xù)存有增量空間，相對(duì)利好則是鋼坯分流，供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)，螺紋鋼需求延續(xù)季節(jié)性弱勢(shì)，周度表現(xiàn)環(huán)比微降，而高頻成交表現(xiàn)低迷，兩者為近年來(lái)同期最低，弱勢(shì)需求格局未變，繼續(xù)抑制鋼價(jià)。目前來(lái)看，供應(yīng)再度回升，而需求表現(xiàn)弱勢(shì)，螺紋鋼基本面未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，繼續(xù)承壓鋼價(jià)，相對(duì)利好則是庫(kù)存低位去化，現(xiàn)實(shí)矛盾不大，短期走勢(shì)延續(xù)低位震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注建筑鋼廠生產(chǎn)情況。
熱軋卷板：期現(xiàn)價(jià)格震蕩企穩(wěn)，主力期價(jià)錄得1.10%周漲幅，量倉(cāng)收縮，均線指標(biāo)持續(xù)糾纏，基差延續(xù)走弱。
熱軋卷板供需格局有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存再度去化，板材鋼廠生產(chǎn)趨穩(wěn)，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比微增0.80萬(wàn)噸，繼續(xù)處于年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力相對(duì)偏大。不過(guò)，熱卷需求表現(xiàn)尚可，周度表需環(huán)比增10.81萬(wàn)噸，重回年內(nèi)相對(duì)高位，但高頻成交卻在走弱，需求向好持續(xù)性待跟蹤，相對(duì)利好則是主要下游冷軋基本面矛盾以及外圍風(fēng)險(xiǎn)趨緩，給予熱卷需求支撐?？傊?，得益于需求良好表現(xiàn)，熱卷供需格局有所好轉(zhuǎn)，但供應(yīng)高位趨穩(wěn)，且需求韌性存疑，基本面料難實(shí)質(zhì)性改善，上行驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，預(yù)計(jì)熱卷價(jià)格延續(xù)低位震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
?。▋H供參考，不構(gòu)成任何投資建議）
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