>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、據(jù)證券日報(bào)，今年以來，我國宏觀政策精準(zhǔn)調(diào)控，經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性與活力。上半年，在大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的驅(qū)動下，消費(fèi)與投資持續(xù)發(fā)力，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢持續(xù)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌勁和活力。多位專家表示，2025年上半年，我國GDP實(shí)現(xiàn)5%以上增長目標(biāo)基本無虞，二季度增速或達(dá)5.3%左右。
2、美聯(lián)儲貨幣政策報(bào)告：通脹“略高”，就業(yè)市場“狀況良好”。政策已做好等待更明確經(jīng)濟(jì)前景的充分準(zhǔn)備。
3、美聯(lián)儲理事沃勒：或許最早在七月會議上就可能降息。美聯(lián)儲巴爾金：目前數(shù)據(jù)顯示沒有緊迫的理由進(jìn)行降息。美聯(lián)儲戴利：經(jīng)濟(jì)基本面正朝著可能需要降息的方向發(fā)展。
4、中國央行將一年期和五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）分別維持在3%和3.5%不變。
5、消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍政策沒有變化，補(bǔ)貼資金使用進(jìn)度符合預(yù)期，第三、四季度中央資金將陸續(xù)下達(dá)。
6、財(cái)政部：1-5月，全國一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3%；印花稅收入1787億元，同比增長18.8%。
7、商務(wù)部：1-5月全國實(shí)際使用外資金額3581.9億元人民幣，同比下降13.2%
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙?，國內(nèi)鋁土礦港口庫存雖有回落，但仍處中高位運(yùn)行，原料供給尚充足。供給方面，現(xiàn)貨價(jià)格反彈后再度回落，加之海外土礦報(bào)價(jià)的堅(jiān)挺令氧化鋁廠利潤受損，后續(xù)或有檢修減產(chǎn)等控制產(chǎn)能方面的應(yīng)對舉措，國內(nèi)產(chǎn)量方面或有小幅收減。需求方面，國內(nèi)電解鋁各地產(chǎn)能及技改置換等項(xiàng)目陸續(xù)推行，現(xiàn)有在運(yùn)行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，整體對氧化鋁的需求持穩(wěn)?？偟膩砜?，氧化鋁基本面或處于，供給偏多、需求持穩(wěn)的階段。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱略收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久婀┙o端，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能總體持穩(wěn)運(yùn)行，由于鋁水比例提升，令鑄錠量下降行業(yè)庫存保持低位去庫狀態(tài)。近期鋁價(jià)保持堅(jiān)挺而原料氧化鋁走弱，令冶煉廠利潤增加，其生產(chǎn)意愿仍有提升，但由于產(chǎn)能接近行業(yè)上限，預(yù)計(jì)增量僅小幅，故國內(nèi)后續(xù)供給量將呈現(xiàn)穩(wěn)中小增的局面。需求方面，由于消費(fèi)淡季的影響，加之鋁價(jià)較為堅(jiān)挺，下游加工企業(yè)訂單季節(jié)性疲弱，對高價(jià)鋁的承接能力亦較謹(jǐn)慎。整體來看，滬鋁基本面或處于供給相對穩(wěn)定，需求淡季收斂的局面。期權(quán)方面，購沽比為0.89，環(huán)比-0.0122，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉逢高拋空交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約沖高回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙?，由于鋁價(jià)近期表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，帶動廢鋁報(bào)價(jià)偏高位運(yùn)行，鑄造鋁合金成本端提供支撐。供給方面，受需求淡季影響，行業(yè)開工率有所減弱，鋁合金庫存方面小幅積累，國內(nèi)鑄鋁供給量相對充足，成本端堅(jiān)挺為其報(bào)價(jià)提供支撐；需求端傳統(tǒng)淡季節(jié)點(diǎn)，新增訂單較為乏力，下游消費(fèi)情況有所走弱。整體而言，鑄造鋁合金基本面或處于供給小幅走弱，需求較淡的供需雙弱局面，產(chǎn)業(yè)庫存小幅積累。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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