>> 銀河期貨-尿素日報-250623
| 上傳日期： |
2025/6/23 |
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| 946KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨增倉下跌，最終報收1711（-35/-2%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價跌幅擴大，成交乏力，河南出廠報1730-1750元/噸，山東小顆粒出廠報1700-1810元/噸，河北小顆粒出廠1760-1770元/噸，山西中小顆粒出廠報1640-1700元/噸，安徽小顆粒出廠報1760-1770元/噸，內(nèi)蒙出廠報1640-1700元/噸。
【重要資訊】
【尿素】6月23日，尿素行業(yè)日產(chǎn)19.98萬噸，較上一工作日增加0.47萬噸，較去年同期增加2.86萬噸；今日開工86.31%，較去年同期79.07%回升7.24%。
【邏輯分析】
今日，市場情緒依舊低迷，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報價跌幅擴大，成交乏力。山東地區(qū)主流出廠報價大幅領(lǐng)跌，市場情緒表現(xiàn)一般，工業(yè)復(fù)合肥開工率降至低位，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補貨為主，農(nóng)業(yè)繼續(xù)剛需采購，貿(mào)易商出貨為主，新單成交一般，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠報價繼續(xù)下跌為主；河南地區(qū)市場情緒低迷，出廠報價下跌，貿(mào)易商出貨，收單量減少，成交乏力，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠報價下跌為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價跟跌，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)追肥結(jié)束，交投情緒一般，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商低價出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交受阻，待發(fā)消耗，預(yù)計出廠價延續(xù)跌勢為主。部分裝置檢修，日均產(chǎn)量降至20萬噸以下，仍位于同期最高水平。需求端，受中東沖突影響，國際市場價格堅挺上漲，當(dāng)前國內(nèi)外價差較大，印標最低送到價格399美元/噸，對國內(nèi)市場情緒有一定提振。華中、華北地區(qū)復(fù)合肥生產(chǎn)積極性偏低，基層對高價貨抵制，復(fù)合肥廠開工率高位回落，尿素庫存可用天數(shù)在一周后，對原料采購情緒不高。本周，尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅降至104萬噸附近，但依舊偏高。當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)量較大，華北地區(qū)玉米種植接近尾聲，下游基層訂單基本結(jié)束，多數(shù)地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)降負，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，貿(mào)易商謹慎操作。隨著印標結(jié)果出爐，最低送到價格超市場預(yù)期，出口訂單量增加，對當(dāng)前疲軟的市場有所提振，國內(nèi)下游需求開始釋放，農(nóng)業(yè)跟進，不過隨著中原主流交割地區(qū)尿素出廠報價大幅漲至1780-1800元/噸附近，下游開始觀望，周末至今現(xiàn)貨全面下跌，但廠家收單依舊乏力，預(yù)計尿素期現(xiàn)短期偏弱運行為主。關(guān)注中東沖突。
【交易策略】
1、單邊：偏弱
2、套利：觀望
3、期權(quán)：反彈賣看漲
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