>> 建信期貨-鐵礦石日評-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 1015KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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行情回顧與后市展望
6月23日，鐵礦石期貨主力2509合約震蕩偏強，高開回落后有所回升，收報706.0元/噸，漲0.50%。
現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術(shù)面走勢：
現(xiàn)貨市場：6月23日，主要鐵礦石外盤報價環(huán)比前一交易日上調(diào)0.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價格較前一交易日持平。
技術(shù)面：鐵礦石2509合約日線KDJ指標(biāo)自前一交易日金叉后繼續(xù)上行；鐵礦石2509日線MACD指標(biāo)自前一交易日金叉后紅柱有所放大。
后市展望：
從當(dāng)前基本面來看，正如我們此前所預(yù)測的那樣，由于鋼企仍維持不錯的盈利水平，減產(chǎn)的步伐較為波折，上周日均鐵水產(chǎn)量調(diào)頭回升，顯示鐵礦需求端仍有一定支撐，但從鋼材分品種數(shù)據(jù)來看，需求增量主要來自于制造業(yè)用鋼，或受搶出口效應(yīng)影響供應(yīng)端，近四周發(fā)運環(huán)比前四周增量近8%，且海外礦山進入季末沖量階段，整體供應(yīng)維持寬松。整體來看，鋼廠依然處于減產(chǎn)進程，但由于其自身控虧減產(chǎn)意愿不強，且下游需求在搶出口支持下仍有支撐，預(yù)計減產(chǎn)步伐較為波折，礦價或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩偏弱狀態(tài)，短期下方仍有支撐。
而中長期來看，房地產(chǎn)投資仍在以10%左右的降幅回落，基建投資的增速難以彌補地產(chǎn)缺口，此外，雖然上半年不論是鋼材出口還是整體外貿(mào)都表現(xiàn)出了一定的韌性，但這也是依托于“搶出口”、“搶轉(zhuǎn)口”帶來的支撐，在美國90天暫緩期過去后，出口的不確定性或?qū)⒅鸩皆跀?shù)據(jù)中體現(xiàn)，屆時鋼材的高產(chǎn)量或難以持續(xù)，疊加西坡項目投產(chǎn)后鐵礦石的供應(yīng)增量也將逐步釋放，“終端需求回落—鋼企利潤收窄—鋼企減產(chǎn)—礦價趨勢性下跌”的鏈條可能將在下半年出現(xiàn)。
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