>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-250624
| 上傳日期： |
2025/6/24 |
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| 415KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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一、純堿、玻璃行情回顧與操作建議
純堿當(dāng)日行情：
6月23日，純堿主力期貨SA509，震蕩回落。收盤價1173元/噸，下跌4元/噸,跌幅為0.33%，日增倉16673手。
純堿基本面情況來看，供應(yīng)上升，需求回升，累庫情況仍存。6月19日當(dāng)周中國純堿周度產(chǎn)量回升至75.47萬噸，環(huán)比增加1.97%，增至今年以來高位；中國純堿周度產(chǎn)能利用率繼續(xù)上行，升至86.57%，環(huán)比增加1.63%。消費量來看，截至6月19日中國純堿企業(yè)出貨量為71.43萬噸，環(huán)比增加4.92%。
綜合來看，目前產(chǎn)量提升并高位徘徊，貨源供應(yīng)量有所增加，企業(yè)庫存出現(xiàn)進一步累積的情況。因此整體過剩的格局對價格形成壓制作用。需求疲軟，疊加雨季來臨，采購情緒較弱，市場面臨中下游采購勢能不足的現(xiàn)象，因此需求難發(fā)力，堿廠庫存較難消化，長期格局過剩。下游方面，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷影響，建筑玻璃需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，進而抑制了純堿期貨價格缺乏持續(xù)上漲動力。
玻璃當(dāng)日行情：
綜合來看，近期玻璃市場供給端保持穩(wěn)定態(tài)勢，日熔量與開工率維持相對平穩(wěn)。盡管玻璃廠生產(chǎn)利潤依舊處于低迷狀態(tài)，市場對產(chǎn)能減量的倒逼壓力增大，部分產(chǎn)線已有放水計劃。然而，受供給剛性特征影響，短期內(nèi)供給量難以出現(xiàn)大幅縮減。玻璃需求端受季節(jié)性因素影響明顯。當(dāng)前正值傳統(tǒng)梅雨季，多地深加工領(lǐng)域訂單量顯著縮減，而仍在維持訂單的企業(yè)受低價競爭影響，利潤空間被明顯壓縮。同時，行業(yè)中游庫存處于高位，成為價格上行的主要阻力，而玻璃產(chǎn)能去化進程緩慢，導(dǎo)致后期庫存存在進一步累積壓力。下游方面，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢仍在延續(xù)。盡管市場對增量政策落地保持期待，但預(yù)計政策效果更多體現(xiàn)為短期市場情緒提振，難以從根本上扭轉(zhuǎn)供需失衡局面?，F(xiàn)貨市場企業(yè)競價較強，成交價格不斷下行。預(yù)計后市低位震蕩運行。
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