>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 408KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿當(dāng)日行情：
6月24日，純堿主力期貨SA509，再創(chuàng)新低，收盤前收復(fù)部分跌幅。收盤價1161元/噸，下跌7元/噸,跌幅為0.59%，日增倉84429手。
純堿基本面情況來看，供應(yīng)上升，需求回升，累庫情況仍存。6月19日當(dāng)周中國純堿周度產(chǎn)量回升至75.47萬噸，環(huán)比增加1.97%，增至今年以來高位；中國純堿周度產(chǎn)能利用率繼續(xù)上行，升至86.57%，環(huán)比增加1.63%。消費量來看，截至6月19日中國純堿企業(yè)出貨量為71.43萬噸，環(huán)比增加4.92%。
綜合來看，目前產(chǎn)量提升并高位徘徊，貨源供應(yīng)量有所增加，企業(yè)庫存出現(xiàn)進(jìn)一步累積的情況。因此整體過剩的格局對價格形成壓制作用。需求疲軟，疊加雨季來臨，采購情緒較弱，市場面臨中下游采購勢能不足的現(xiàn)象，因此需求難發(fā)力，堿廠庫存較難消化，長期格局過剩。下游方面，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷影響，建筑玻璃需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，進(jìn)而抑制了純堿期貨價格缺乏持續(xù)上漲動力。
玻璃當(dāng)日行情：
綜合來看，玻璃需求端受季節(jié)性因素影響明顯。當(dāng)前正值傳統(tǒng)梅雨季，深加工訂單環(huán)比小幅走弱，而仍在維持訂單的企業(yè)受低價競爭影響，利潤空間被明顯壓縮。同時，受前期產(chǎn)線點火影響，日熔量預(yù)計增加，供應(yīng)高位，成為價格上行的主要阻力。而玻璃產(chǎn)能去化進(jìn)程緩慢，導(dǎo)致后期庫存存在進(jìn)一步累積壓力。下游方面，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)竣工環(huán)節(jié)尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，行業(yè)下行趨勢仍在延續(xù)。現(xiàn)貨市場企業(yè)競價較強，成交價格不斷下行。后續(xù)需關(guān)注玻璃產(chǎn)線冷修出清使得庫存去化的情況。預(yù)計后市低位震蕩運行。
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