>> 光大證券(國際)-新股預覽：安井食品(2648.HK)-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 442KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評級： |
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作者： |
梁嘉豪,陳政生,伍禮賢 |
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背景
公司是內(nèi)地速凍食品行業(yè)的龍頭企業(yè)，致力於在家庭、餐廳及外出用餐等多種消費場景中提供食品。公司開發(fā)了涵蓋三大品類的多樣化產(chǎn)品組合：速凍調(diào)製食品、速凍菜餚製品及速凍麵米製品。公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略性地定位於不同的細分市場和價位，以滿足多樣化的消費者需求。公司建立了以旗艦品牌「安井」為核心，輔以自有品牌「凍品先生」及「安井小廚」，連同公司戰(zhàn)略性收購的品牌「洪湖誘惑」、「柳伍」、「功夫食品」等共同組成的品牌組合。
概要
內(nèi)地最大速凍食品公司：根據(jù)弗若斯特沙利文資料，按2024年收入計，公司是內(nèi)地最大的速凍食品公司，市場份額為6.6%。尤其是在速凍食品行業(yè)，2024年，公司在內(nèi)地速凍調(diào)製食品市場排名第一，市場份額為13.8%，是第二名的約五倍；2024年，公司在內(nèi)地速凍菜餚製品市場排名第一，市場份額為5.0%，超過該市場第二名至第四名的市場份額總和；2024年，公司在內(nèi)地速凍麵米製品市場排名第四，市場份額為3.2%。內(nèi)地的速凍食品行業(yè)競爭激烈且分散，於2024年按收入計，五大參與者的市場份額合計為15.0%。
成功抓住行業(yè)多次關鍵發(fā)展機遇：自2001年成立以來，公司由行業(yè)專家組成的核心管理團隊展現(xiàn)了對消費者需求的敏銳洞察及對市場動態(tài)的精準把握，成功抓住速凍食品行業(yè)的多次關鍵發(fā)展機遇。通過差異化的增長戰(zhàn)略，公司在該快速增長的市場中脫穎而出，逐步奠定行業(yè)中的領先地位。
持續(xù)推出橫跨不同品類的大單品：產(chǎn)品開發(fā)能力、銷售網(wǎng)絡拓展能力及生產(chǎn)能力所驅(qū)動的飛輪效應鑄就並強化了公司的市場領導地位。公司持續(xù)推出橫跨不同品類的大單品，打造出兼顧多樣化市場需求及產(chǎn)品質(zhì)量的產(chǎn)品組合，提升公司的品牌知名度。公司的產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢為銷售渠道帶來強勁動力。憑藉對區(qū)域市場的深刻洞察，銷地產(chǎn)和集中生產(chǎn)相結(jié)合的靈活生產(chǎn)模式（即大部分產(chǎn)品於銷售地附近生產(chǎn)，結(jié)合若干產(chǎn)品採用集中生產(chǎn)模式，如牛肉卷、羊肉卷、以淡水魚為主的產(chǎn)品及以雞肉為主的產(chǎn)品）和生產(chǎn)能力所帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應。
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