>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-250625
| 上傳日期： |
2025/6/25 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)TTEB，截至2025年6月16日，2025/26年度印度棉種植面積為312.5萬(wàn)公頃，較上一年度同期高21.4萬(wàn)公頃。印度棉種植目標(biāo)在1295萬(wàn)公。
2、據(jù)CAI公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2025年6月22日當(dāng)周，印度棉花周度上市量17.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)501%；印度2024/25年度的棉花累計(jì)上市量490.75萬(wàn)噸，同比下滑5%。CAI累計(jì)上市量達(dá)24/25年度預(yù)測(cè)平衡表產(chǎn)量（495萬(wàn)噸）的99%，同比快6%。
3、截至2025年06月23日，張家港保稅區(qū)棉花總庫(kù)存4.01萬(wàn)噸，較去年同比減少0.21%;其中保稅棉3.72噸，較去年同比減少0.16%;非保稅棉0.29萬(wàn)噸，較去年同比減少0.63%。從進(jìn)口棉來源地來看，張家港保稅區(qū)棉花庫(kù)存中：美棉占比36.15%，較去年同比減少10.29百分點(diǎn)；巴西棉占比25.23%，較去年同比減少2.69百分點(diǎn)；澳棉占比32.03%，較去年同比增加16.26百分點(diǎn)；其他國(guó)家及地區(qū)占比0.06%，較去年同比減少3.27百分點(diǎn)。當(dāng)前進(jìn)口棉進(jìn)出入庫(kù)動(dòng)態(tài)變化情況,張家港保稅區(qū)棉花庫(kù)存中,出庫(kù)2428.04噸,入庫(kù)242.27噸,凈入庫(kù)（-2185.77）噸。張家港庫(kù)存繼續(xù)下行，主要是入庫(kù)量極少多為澳棉，出庫(kù)以美棉、巴西棉為主。
【交易邏輯】
從當(dāng)前鄭棉期貨價(jià)格影響因素來看，一方面是宏觀層面的中美貿(mào)易關(guān)系以及中國(guó)和其他國(guó)家的貿(mào)易政策的不確定使得棉花走勢(shì)存在較大的不確定性。今天外交部發(fā)言人表示中國(guó)加強(qiáng)對(duì)兩種可用于生產(chǎn)芬太尼的化學(xué)品的管控，如果說未來美國(guó)因此對(duì)中態(tài)度繼續(xù)緩和的話，對(duì)棉花價(jià)格將形成一定利多影響；另一方面，從棉花基本面來看，目前全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存處于較低位，如果未來一段時(shí)間棉花的去庫(kù)速度仍維持在當(dāng)前水平，那么市場(chǎng)可能會(huì)交易新花上市前市場(chǎng)棉花供應(yīng)偏緊，從這一維度講棉花走勢(shì)可能會(huì)震蕩略偏強(qiáng)。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)未來美棉走勢(shì)大概率震蕩略偏強(qiáng)，鄭棉預(yù)計(jì)短期震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、昨日棉花再次上漲，純棉紗市場(chǎng)暫反應(yīng)不大，成交維持清淡，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，主要下游訂單不佳，采購(gòu)積極性不高，信心不足。紡企開機(jī)率繼續(xù)下調(diào)，短期預(yù)計(jì)紗價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行。
2、全棉坯布市場(chǎng)行情整體延續(xù)前期清淡，織廠接單未有好轉(zhuǎn)，織廠對(duì)后市依舊看淡為主?？棌S業(yè)務(wù)員多積極走訪客戶尋求訂單，但效果不及預(yù)期，織廠多認(rèn)為7月庫(kù)存將持續(xù)增加。部分織廠表示今年秋季訂單不及預(yù)期，仍需觀察等待，現(xiàn)新疆產(chǎn)紹興倉(cāng)JC60SJC60S 14012065"噴氣含稅自提7.3元/米。
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