>> 瑞達期貨-滬銅產業(yè)日報-250626
| 上傳日期： |
2025/6/26 |
大?。?/td>
| 524KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王福輝 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1、中證報頭版刊文指出，2025年上半年，我國擴內需政策全面加碼，成為推動經濟穩(wěn)健前行的關鍵動力。消費品以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，服務消費需求顯著增長，新型消費不斷涌現(xiàn)；“兩重”建設加快推進，基礎設施投資平穩(wěn)增長。專家認為，擴內需政策在消費與投資兩端協(xié)同發(fā)力，為經濟持續(xù)回升向好筑牢根基。
2、美聯(lián)儲柯林斯：當前是保持耐心和謹慎的時機。今年晚些時候可能降息，但取決于關稅影響。
3、國際貨幣基金組織（IMF）副總裁李波在2025年夏季達沃斯論壇上表示，穩(wěn)定幣的發(fā)展既存在機遇，也存在挑戰(zhàn)。核心挑戰(zhàn)在于，如何對穩(wěn)定幣實施有效的監(jiān)管，需要在全球范圍內達成更多共識。
4、摩根士丹利發(fā)布最新研報預測，由于關稅政策將推動通脹在今年夏季上升至3.0-3.3%，同時移民管控政策將保持勞動力市場緊張，美聯(lián)儲在2025年全年不會降息。降息將從2026年3月開始，全年共有七次降息，將利率降至2.5%-2.75%區(qū)間。
5、美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，目前經濟形勢存在高度不確定性，希望以實際數(shù)據為依據，而不是過于自信地做出預測；不希望提供過多的前瞻指引；美國經濟表現(xiàn)優(yōu)于其他國家，這意味著利率將會比其他國家更高；某個時候美聯(lián)儲將會恢復降息。
6、國務院副總理何立峰：在河北調研時指出，積極擴大內需提振消費，加快構建房地產發(fā)展新模式，因地制宜發(fā)展新質生產力；積極探索創(chuàng)新，及時研究解決企業(yè)面臨的實際問題，有效應對外部沖擊影響。
7、國務院總理李強出席2025年夏季達沃斯論壇開幕式并致辭。李強表示，當前國際經貿格局正在發(fā)生深刻變化。我們應當堅定不移擁抱普惠包容的經濟全球化，維護自由貿易和多邊主義，促進世界經濟穩(wěn)定發(fā)展。中國將繼續(xù)積極融入全球市場，為世界經濟所需貢獻中國經濟所能。
觀點總結
滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強?；久嫔?，銅精礦TC費用維持低位運行，國內港口庫存快速回落，后續(xù)原料供應或逐漸趨緊。供給方面，在銅精礦及替代品廢銅、粗銅供應相對偏緊的背景下，部分冶煉廠或有被動減產檢修計劃產生，精銅供給量后續(xù)增速將有所放緩。需求方面，受淡季影響，下游部分銅材加工企業(yè)訂單走弱，開工率出現(xiàn)季節(jié)性回落?，F(xiàn)貨市場方面，下游采買情緒仍較為謹慎，對銅價波動較為敏感，致使現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。庫存方面，社會庫存因需求走弱原因而小幅積累。整體來看，滬銅基本面或處于供需偏弱局面。期權方面，平值期權持倉購沽比為1.23，環(huán)比+0.0068，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴。操作建議，輕倉震蕩偏強交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
|
|
