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【行情回顧】
　　上半年，雙焦價(jià)格單邊下跌，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加，尤其是山西地區(qū)增幅明顯，焦煤供給充足，且市場(chǎng)認(rèn)知一致，看跌情緒強(qiáng)，煤礦庫(kù)存壓力不斷增加，由于年初煤礦利潤(rùn)還比較豐厚，在焦煤供給偏寬松且預(yù)期偏差的市場(chǎng)格局下，焦煤價(jià)格不斷下跌，利潤(rùn)也不斷收縮。焦炭方面由于焦炭產(chǎn)能一直處于過(guò)剩狀態(tài)，焦炭?jī)r(jià)格無(wú)獨(dú)立性，基本由成本決定，而成本無(wú)支撐，焦炭?jī)r(jià)格跟隨焦煤價(jià)格下行。截止6月20日，焦煤價(jià)格指數(shù)938.7，較年初下跌342.9,跌幅26.76%;,焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1171.8,較年初下跌473.5,跌幅28.8%。
　　【市場(chǎng)展望】
　　在當(dāng)前價(jià)格之下,已經(jīng)擠出了一部分高成本國(guó)內(nèi)供應(yīng)和性價(jià)比偏低的進(jìn)口煤，雙焦在價(jià)格下躍后供需關(guān)系略有改善，上半年把主要矛盾已大部分消化，我們認(rèn)為焦煤下跌最快的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，后續(xù)博弈更為激烈。階段性、結(jié)構(gòu)性的供需錯(cuò)配會(huì)帶來(lái)小反彈,但從大周期看,但是尚未到達(dá)真正的底部，預(yù)計(jì)下半年焦煤價(jià)格會(huì)繼續(xù)向下尋底，盤面焦煤價(jià)格在650-900區(qū)間波動(dòng)，焦炭?jī)r(jià)格在1100-1500區(qū)間波動(dòng)。
　　【策略推薦】
　　策略推薦:
　　單邊:趨勢(shì)性機(jī)會(huì)減少，博弈加大，總體仍以逢高做空為主
　　套保:對(duì)于有庫(kù)存或者銷售壓力的企業(yè)，建議后續(xù)仍以逢高賣出套保為宜
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:煤礦減產(chǎn)力度加大、需求超預(yù)期。