>> 湘財證券-醫(yī)療耗材行業(yè)周報：醫(yī)療保障法草案首次提請審議-250629
| 上傳日期： |
2025/6/29 |
大小： |
582KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
聶孟依 |
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此報告為加密報告 |
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醫(yī)療耗材板塊上周上漲3.36%
根據(jù)wind，上周，醫(yī)藥生物報收7672.88點(diǎn)，上漲1.6%，漲幅排名位列申萬一級行業(yè)第23位，跑輸滬深300指數(shù)0.35個百分點(diǎn)；醫(yī)療服務(wù)報收5287.5點(diǎn)，上漲2.92%；中藥II報收6303.03點(diǎn)，上漲1.29%；化學(xué)制藥報收12076.48點(diǎn)，上漲0.71%；生物制品報收6085.89點(diǎn)，上漲1.97%；醫(yī)藥商業(yè)報收4975.11點(diǎn)，上漲2.08%；醫(yī)療器械報收6073.11點(diǎn)，上漲2.1%。醫(yī)療耗材報收5155.13點(diǎn)，上漲3.36%。醫(yī)療板塊整體。醫(yī)療板塊整體上行。
醫(yī)療耗材板塊PE（ttm）31.36X，PB（lf）2.28X
根據(jù)wind，當(dāng)前醫(yī)療耗材板塊PE為31.36X，相較上周環(huán)比上升1.03個百分點(diǎn)，近一年P(guān)E最大值為41.66X，最小值為28.42X；當(dāng)前PB為2.28X，近一年P(guān)B最大值為2.92X，最小值為1.99X。
行業(yè)動態(tài)及上市公司重要公告
?。?）醫(yī)療保障法草案提請十四屆全國人大常委會初次審議：6月24日，醫(yī)療保障法草案提請十四屆全國人大常委會第十六次會議首次審議，著重規(guī)定醫(yī)療保障的體系框架和基本制度。首次提請審議的草案共7章50條，系統(tǒng)規(guī)定醫(yī)療保障體系框架、加強(qiáng)醫(yī)療保障基金運(yùn)行管理、優(yōu)化醫(yī)療保障服務(wù)、強(qiáng)化監(jiān)督管理，助力依法健全全民基本醫(yī)保制度，有效保障參保人合法權(quán)益，打牢人民群眾病有所醫(yī)制度基礎(chǔ)。（來源：新華網(wǎng)）
投資建議
近期醫(yī)療耗材領(lǐng)域利好政策頻發(fā)，此前醫(yī)療耗材集采規(guī)則的優(yōu)化利好耗材企業(yè)未來業(yè)績預(yù)期，尤其是受國家集采影響較大的高值耗材行業(yè)，在集采常態(tài)化推行的情況下，也有助于恢復(fù)市場對于整個耗材行業(yè)的信心；后續(xù)的《關(guān)于優(yōu)化全生命周期監(jiān)管支持高端醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展的舉措》則是在研發(fā)、審批、上市后監(jiān)管等全環(huán)節(jié)支持高端器械與耗材的發(fā)展。長期來看醫(yī)療耗材板塊推薦兩條主線：
主線一：集采壓力消化后的業(yè)績復(fù)蘇機(jī)會。
主線二：創(chuàng)新產(chǎn)品的滲透率提升機(jī)會。
維持醫(yī)療耗材行業(yè)的“增持”評級。建議關(guān)注：（1）業(yè)績邊際改善的部分骨科耗材企業(yè)，如威高骨科等；（2）產(chǎn)品線豐富、創(chuàng)新程度高的植介入、電生理等高值耗材頭部企業(yè)，如微電生理、惠泰醫(yī)療等。
風(fēng)險提示
?。?）醫(yī)保控費(fèi)政策趨嚴(yán)的風(fēng)險；（2）高值耗材企業(yè)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險；（3）上市公司業(yè)績修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險。
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