>> 國信證券-社會服務行業(yè)雙周報(第109期)：AI教育產品密集發(fā)布，曹操出行港股上市-250630
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
大?。?/td>
| 350KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
曾光,張魯,楊玉瑩 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
AI教育產品密集發(fā)布，AI教育商業(yè)化可見性進一步增強。近日，國內AI教育產品已快速迭代落地。6月24日，新東方發(fā)布To C領域推出首款原創(chuàng)AIApp類教育產品——新東方AI 1對1。天立國際控股旗下“天立啟鳴AI學伴”大模型已通過了國家生成式人工智能服務備案終審,獲得四川省互聯網信息辦公室備案編號。有道更新發(fā)布了在數學解題和講題多方面測評表現優(yōu)異的子曰3數學大模型，而據多知，高途集團亦加快布局收購，擴充AI團隊。此前3月豆神教育AI超擬人多對一直播課已開放公測。教育行業(yè)作為人力密集型行業(yè)，目前仍面臨優(yōu)質供給不足的問題，看好AI教育產品助力提升供給效率的商業(yè)化前景。
板塊復盤：消費者服務板塊期內上漲1.70%，跑贏大盤0.21pct。國信社服板塊漲幅居前股票為新濠國際發(fā)展、美高梅中國、天立國際控股、呷哺呷哺、君亭酒店、金沙中國有限公司、天目湖、長白山、蘭生股份、科銳國際。
行業(yè)與公司動態(tài)：美團即時零售四大戰(zhàn)略落地，加碼閃購全域品類、小象超市供應鏈覆蓋、美團優(yōu)選“次日達+自提”及出海業(yè)務；阿里整合飛豬餓了么，升級大消費平臺；曹操出行港股上市，定制車模式改善毛利。瑞幸美國首店落地紐約，瞄準學生群體；快閃活動推“一年免費喝咖啡”引流，加速全球化布局；古茗進軍咖啡賽道，吳彥祖代言推“Good Coffee”。
港股通持股梳理：天立國際控股、茶百道、蜜雪集團、古茗獲增持。2025年6月16日-6月27日），海底撈持股比例-0.39pct至18.05%，九毛九持股比例-0.12pct至42.90%，海倫司持股比例-0.70pct至27.28%，奈雪的茶持股比例-0.56pct至25.72%，天立國際控股持股比例+1.41pct至43.16%，茶百道持股比例增0.86pct至25.34%。蜜雪集團持股比例+1.83pct至6.89%、古茗持股比例+2.00pct至6.24%。
風險提示：政策變動、競爭加劇、產品更迭、消費環(huán)境修復不及預期等。
投資建議：維持“優(yōu)于大市”評級。伴隨國家不斷出臺擴大內需的利好政策，報告期內社服板塊估值有望迎來持續(xù)修復。目前經濟環(huán)境和市場風格下建議配置蜜雪集團、亞朵、天立國際控股、中國東方教育、攜程集團-S、美團-W、同程旅行、科銳國際、北京人力、峨眉山A等。中線優(yōu)選中國中免、美團-W、蜜雪集團、亞朵、華住集團-S、學大教育、攜程集團-S、海底撈、天立國際控股、中國東方教育、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科銳國際、錦江酒店、同慶樓、行動教育、宋城演藝、百勝中國、九毛九、海南機場、米奧會展、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、三特索道、黃山旅游、廣州酒家、首旅酒店、東方甄選等
|
|
