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股指期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：6月30日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.59%，報(bào)收3444.43點(diǎn)；深成指上漲0.83%，報(bào)收10465.12點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.35%，報(bào)收2153.01點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.54%，報(bào)收1003.41點(diǎn)。市場(chǎng)成交15,174億元，較前日減少583億元。行業(yè)板塊方面，國(guó)防軍工(+4.35%)，傳媒(+2.83%)，通信(+1.9%)漲幅居前；非銀金融(-0.77%)，銀行(-0.34%)，交通運(yùn)輸(-0.09%)跌幅居前。從市場(chǎng)強(qiáng)弱看，IM>IC>IF>IH，個(gè)股漲/平/跌數(shù)分別為4,054/237/1,126。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入17、-57、-26、66億元，分別變動(dòng)+54、+60、-3、-112億元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為135.58、96.59、42.88與22.99點(diǎn)，基差年化收益率分別為-15.24%、-11.66%、-7.78%與-6.05%，三年期歷史分位數(shù)分別為13%、11%、16%及20%。
　　交易策略：短期股指貼水回歸，當(dāng)下方向暫不明確，可考慮配置中性策略；中長(zhǎng)期限中，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下股指期貨有工具優(yōu)勢(shì)，推薦逢低配置IF、IC、IM遠(yuǎn)期合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)雙邊政策不確定性、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期。
　　國(guó)債期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：6月30日，國(guó)債期貨收益率全線上行，活躍合約中，二債隱含利率1.311，較前日上漲3.32bps，五債隱含利率1.464，較前日上漲2.88bps，十債隱含利率1.593，較前日上漲2.55bps，三十債隱含利率1.937，較前日上漲2.49bps。
　　現(xiàn)券：目前活躍合約為2509合約，2年期國(guó)債期貨CTD券為250006.IB，收益率變動(dòng)+1bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.041，IRR1.73%；5年期國(guó)債期貨CTD券為220027.IB，收益率變動(dòng)+0.37bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.033，IRR1.77%；10年期國(guó)債期貨CTD券為220010.IB，收益率變動(dòng)+0.77bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.108，IRR1.42%；30年期國(guó)債期貨CTD券為210005.IB，收益率變動(dòng)+2.25bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.229，IRR1.13%。
　　資金面：公開市場(chǎng)操作方面，央行貨幣投放3,315億元，貨幣回籠2,205億元，凈投放1,110億元。
　　交易策略：期貨端，長(zhǎng)端多頭力量較強(qiáng)，或押注未來(lái)政策利率進(jìn)一步下行。建議短多長(zhǎng)空，短線T、TL逢低買入，中長(zhǎng)線T、TL逢高套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。