>> 銀河期貨-氯堿(PVC燒堿)日?qǐng)?bào)-250630
| 上傳日期： |
2025/6/30 |
大?。?/td>
| 1128KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周琴 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)回顧】
PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)，今日國(guó)內(nèi)PVC粉市場(chǎng)價(jià)格偏弱整理。PVC期貨弱勢(shì)震蕩，貿(mào)易商基差報(bào)盤多數(shù)暫穩(wěn)，局部略有走低，點(diǎn)價(jià)成交午后略有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，一口價(jià)報(bào)盤變化不大，需求端掛單采購(gòu)價(jià)格較低。下游采購(gòu)積極性一般，市場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨成交不佳。5型電石料，華東主流現(xiàn)匯自提4760-4880元/噸，華南主流現(xiàn)匯自提4820-4880元/噸，河北現(xiàn)匯送到4510-4650元/噸，山東現(xiàn)匯送到4680-4720元/噸。
燒堿現(xiàn)貨市場(chǎng)，液堿山東地區(qū)32%離子膜堿主流成交價(jià)格760-855元/噸，較上一工作日均價(jià)穩(wěn)定。當(dāng)?shù)叵掠文炒笮脱趸X工廠液堿采購(gòu)價(jià)格750元/噸，液堿山東地區(qū)50%離子膜堿主流成交價(jià)格1260-1290元/噸，較上一工作日均價(jià)下降20元/噸。下游需求平淡，部分氯堿企業(yè)32%液堿價(jià)格下降，也有部分氯堿企業(yè)因無庫(kù)存、停車檢修提振，32%液堿價(jià)格小漲，多數(shù)企業(yè)價(jià)格持穩(wěn)，32%液堿主流成交區(qū)間未動(dòng)，50%液堿需求平淡，加之海力氯堿裝置檢修結(jié)束提負(fù)荷，供應(yīng)增加，價(jià)格下降。江蘇32%液堿市場(chǎng)主流成交價(jià)格870-980元/噸，較上一工作日價(jià)格下降10元/噸；江蘇48%液堿市場(chǎng)主流成交價(jià)格1430-1500元/噸，較上一工作日價(jià)格下降30元/噸。
【相關(guān)資訊】
1.隆眾資訊6月30日?qǐng)?bào)道：山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿自7月1日起價(jià)格下調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠735元/噸
【邏輯分析】
1.PVC方面
6-7月PVC供需預(yù)期仍舊偏弱，供應(yīng)端，存量裝置檢修計(jì)劃偏少，開工存回升預(yù)期，盡管當(dāng)前利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)，但仍在以堿補(bǔ)氯當(dāng)中，利潤(rùn)尚不足以驅(qū)動(dòng)PVC大量減產(chǎn)，6-7月福建萬(wàn)華、天津大沽、甘肅耀望等PVC裝置均有投產(chǎn)預(yù)期。需求端，內(nèi)需仍受房地產(chǎn)拖累，出口方面，1-5月PVC出口高位，印度BIS認(rèn)證確認(rèn)延期6個(gè)月執(zhí)行，但反傾銷仍存不確定性。PVC中長(zhǎng)期仍是供需過剩格局，維持反彈空思路。
2.燒堿方面
燒堿09合約預(yù)期偏弱，燒堿中期方向偏空看待。隨著大部分氧化鋁新裝置投產(chǎn)及補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束，屆時(shí)需求端預(yù)計(jì)沒有大的需求增量，尤其是魏橋和文豐投產(chǎn)之后，目前魏橋四線已經(jīng)在灌槽當(dāng)中，而在此時(shí)候持續(xù)下調(diào)液堿采購(gòu)價(jià)，側(cè)面說明備貨已經(jīng)較為充分。燒堿新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，青島海灣30萬(wàn)噸裝置、甘肅耀望30萬(wàn)噸裝置、天津渤化30萬(wàn)噸裝置、東南電化計(jì)劃6-8月投產(chǎn)，當(dāng)前的氯堿綜合利潤(rùn)下企業(yè)預(yù)計(jì)維持高開工。近月合約取決于現(xiàn)貨的跌幅和跌速，09合約供需預(yù)期偏弱，有足夠的時(shí)間等現(xiàn)貨走勢(shì)，反彈沽空，關(guān)注現(xiàn)貨情況。
【交易策略】
1.單邊：
燒堿：近月合約取決于現(xiàn)貨的跌幅和跌速，09合約供需預(yù)期偏弱，有足夠的時(shí)間等現(xiàn)貨走勢(shì)，反彈沽空，關(guān)注現(xiàn)貨情況。
PVC：PVC中長(zhǎng)期仍是供需過剩格局，維持逢高空思路。
2.套利：8-10反套繼續(xù)持有；
3.期權(quán)：暫時(shí)觀望。
|
|
