>> 銀河期貨-能化早報-250702
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
大?。?/td>
| 913KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
隋斐,張孟超,童川 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【銀河期貨】原油期貨早報（25-07-02）
【市場回顧】
原油結算價：WTI2508合約65.45漲0.34美元/桶，環(huán)比+0.52%；Brent2509合約67.11漲0.37美元/桶，環(huán)比+0.55%。SC主力合約2508漲0.9至497元/桶，夜盤漲1.0至498元/桶。Brent主力-次行價差0.91美金/桶。
【相關資訊】
美國總統(tǒng)特朗普表示，以色列已同意敲定加沙60天停火的“必要條件”，在?；鹌陂g，各方將努力結束以色列在加沙的戰(zhàn)爭。
美國總統(tǒng)特朗普周二表示，美國可能與印度達成一項貿(mào)易協(xié)議，同時對與日本是否能達成的協(xié)議表示懷疑。美國財長貝森特表示，他相信中國將遵守近日達成的協(xié)議，加快稀土礦物和磁體的出口速度。
美國參議院共和黨人以最微弱的優(yōu)勢通過了特朗普總統(tǒng)的大規(guī)模稅收和支出法案，推進了一項將削減稅收、減少社會安全保障項目、增加軍事和移民執(zhí)法支出，同時增加3.3萬億國家債務的一攬子計劃。該法案目前在眾議院等待最終批準，但眾議院的少數(shù)共和黨人已經(jīng)對參議院的部分條款表示了反對。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在辛特拉央行官員年會上表示重申，美聯(lián)儲計劃在降息之前“等待并了解更多”關稅對通脹的影響，再次未理會特朗普總統(tǒng)要求立即大幅降息的呼吁。不過，他也拒絕排除美聯(lián)儲在7月29-30日會議上降息的可能性。
美國5月份職位空缺意外增加了37.4萬個，達到776.9萬個，但招聘人數(shù)減少了11.2萬人，降至550.3萬人，加劇了勞動力市場在特朗普政府對進口商品加征關稅的不確定性下正在減速的跡象，此時為期90天的對等關稅暫停期即將結束。
美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截止2025年6月27日當周，美國商業(yè)原油庫存增加68萬桶；同期美國汽油庫存增加192萬桶；餾分油庫存減少345.8萬桶。庫欣地區(qū)原油庫存減少141.7萬桶。
【邏輯分析】
地緣風險短期區(qū)域緩和，本周市場等待OPEC8月份的產(chǎn)量政策，供應端利空即將落地。原油需求逐步進入旺季，近端月差表現(xiàn)強勢，供需近強遠弱。宏觀環(huán)境面臨較多不確定性，美國與各國關稅談判進展不一，美聯(lián)儲短期暫無降息計劃。油價在弱需求前景和通脹反彈的預期中持續(xù)博弈。短期Brent預計在66~72美金/桶區(qū)間運行，關注地緣局勢、旺季需求表現(xiàn)和極端天氣影響，旺季過后油價存在下行壓力。
【交易策略】
1.單邊：短期震蕩，關注Brent在66美金/桶附近的支撐力度，3季度初存在階段性反彈驅(qū)動。
2.套利：汽油裂解企穩(wěn)，柴油裂解走弱。
3.期權：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
童川投資咨詢證號：Z0017010（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構成對客戶的投資建議）
|
|
