>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250703
| 上傳日期： |
2025/7/3 |
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| 1226KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云，王偉，王露晨 |
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貴金屬
【市場回顧】
1.貴金屬市場：昨日，因弱于預(yù)期的“小非農(nóng)”引發(fā)了人們對美聯(lián)儲將更早降息的希望。倫敦金突破3350美元關(guān)口，最終收漲0.6%，收報3356.9美元/盎司；倫敦銀最終收漲1.5%，報36.54美元/盎司。受外盤影響，滬金主力合約收漲0.26%，報779.66元/克，滬銀主力合約收漲0.71%，報8845元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)小幅反彈，盤中一度重回97關(guān)口上方，但隨后回吐部分漲幅，最終收跌0.04%，報96.77。
3.美債收益率：10年期美債收益率小幅走高，收報4.285%。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高位盤整，最終收漲0.44%，報7.1622。
【重要資訊】
1.特朗普政府動向：①特朗普宣布與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，越南市場將對美國全面開放，越南將向美國支付20%的關(guān)稅，適用于任何進(jìn)入美國領(lǐng)土的商品，且對轉(zhuǎn)運(yùn)貨物征收40%的關(guān)稅；越南國家媒體稱美國將大幅削減多種越南產(chǎn)品的關(guān)稅。
2.美國宏觀：美國6月ADP就業(yè)人數(shù)減少3.3萬人，為2023年3月以來最大降幅，預(yù)期9.8萬人，前值向下修正為2.9萬人。
3.美聯(lián)儲觀點：里士滿聯(lián)儲主席巴爾金：可能在評估就業(yè)報告時考慮到移民放緩對經(jīng)濟(jì)的影響。將關(guān)注失業(yè)率的變化。目前沒有改變政策的緊迫性。
4.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為74.7%，降息25個基點的概率為25.3%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為7.6%，累計降息25個基點的概率為69.7%。當(dāng)前市場押注美聯(lián)儲今年將在9月、10月、12月各降息1次。
【邏輯分析】
由于昨日的ADP非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，僅錄得負(fù)增長，支撐貴金屬小幅走高，當(dāng)前市場靜待今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)以進(jìn)一步驗證美國就業(yè)市場情況。另外，當(dāng)前逐漸接近特朗普政府設(shè)定的貿(mào)易談判最后期限，且特朗普通過聲稱不考慮延長談判期而進(jìn)行施壓，市場的避險情緒也有所回升。整體來看，由于后續(xù)美國通脹反彈和經(jīng)濟(jì)減速仍是基準(zhǔn)情景，同時“大而美”法案繼續(xù)推進(jìn)，可能會在未來進(jìn)一步加深美國的債務(wù)和赤字問題，所以預(yù)計貴金屬仍易漲難跌。
【交易策略】
1.單邊：可考慮背靠5日均線持有多單。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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