>> 國貿(mào)期貨-玻璃純堿(FG&SA)：基本面有支撐，市場有題材-250707
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
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| 1336KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃志鴻 |
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供給
產(chǎn)量持穩(wěn)。本周全國浮法玻璃日產(chǎn)量為15.78萬噸，比26日+0.64%。行業(yè)開工率為75.68%，比26日+0.68個百分點；行業(yè)產(chǎn)能利用率為78.88%，比26日+0.5個百分點。本周2條產(chǎn)線點火，尚未出玻璃，1條前期點火產(chǎn)線開始出玻璃，所以周度產(chǎn)量環(huán)比增加。下周暫無生產(chǎn)線點火或者放水計劃，1條前期點火產(chǎn)線或?qū)㈤_始出玻璃，預(yù)計下周周度產(chǎn)量環(huán)比增長。
需求
淡季需求整體承壓，但短期保有韌性，產(chǎn)銷尚可。中期地產(chǎn)頹勢難挽，竣工數(shù)據(jù)同比延續(xù)下滑，后市需求擔(dān)憂猶存。
庫存
庫存震蕩，企業(yè)庫存6908.5萬重箱，環(huán)比-13.1萬重箱，環(huán)比-0.19%，同比+10.57%。折庫存天數(shù)29.9天，較上期-0.6天。
基差/價差
?。?）本周基差波動劇烈；（2）09-01價差走低。
估值
目前價格處于偏低位置，但成本支撐弱化。
宏觀及政策
市場交易反內(nèi)卷邏輯，整體情緒改善。
投資觀點
短期供需改善
交易策略
單邊：買入看漲期權(quán)套利：無
風(fēng)險關(guān)注：日熔量產(chǎn)銷海內(nèi)外宏觀政策擾動
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