>> 太平洋證券-化工行業(yè)周報：“反內(nèi)卷”預期有望提升農(nóng)藥等底部行業(yè)的景氣度-250707
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
大?。?/td>
| 2645KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王亮,王海濤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1.重點行業(yè)和產(chǎn)品情況跟蹤
政策明確破除“內(nèi)卷式”競爭，農(nóng)藥等周期底部的相關行業(yè)有望景氣回升。7月1日，習近平總書記主持召開中央財經(jīng)委員會第六次會議，會議強調縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質，推動落后產(chǎn)能有序退出。7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開第十五次制造業(yè)企業(yè)座談會，強調要深入學習貫徹習近平總書記關于新型工業(yè)化的重要論述，堅決落實中央財經(jīng)委第六次會議關于縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設的決策部署，聚焦重點難點，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質，推動落后產(chǎn)能有序退出，實現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。行業(yè)“反內(nèi)卷”的政策導向有望給供給過剩、產(chǎn)能無序增加的周期底部行業(yè)帶來扭轉預期的可能，有望在短期內(nèi)提升行業(yè)的景氣度。
草甘膦價格繼續(xù)上漲，庫存大幅下降。草甘膦工廠水劑、顆粒劑訂單充足。本周華中、華東部分工廠低負荷運行，其余企業(yè)維持正常開工，現(xiàn)貨供應略顯緊張。截至7月6日，草甘膦價格為25301元/噸，較上周價格上漲503元/噸；毛利為2640.2元/噸，較上周上漲562.3元/噸。截至7月6日，草甘膦周度產(chǎn)量為1.1萬噸，較上周持平；草甘膦周度庫存量為3.61萬噸，較上周減少0.35萬噸。
2.核心觀點
民爆行業(yè)：“十四五”收官在即，行業(yè)整合加速；雅魯藏布江項目、三峽水運新通道、浙贛粵運河等項目有望拉動內(nèi)需增長；“一帶一路”戰(zhàn)略持續(xù)推進，有望帶動民爆企業(yè)開拓海外需求。建議關注：易普力、江南化工、廣東宏大、國泰集團和凱龍股份等。
超高分子量聚乙烯UHMWPE：UHMWPE纖維在軍工領域的需求平穩(wěn)增長，在人形機器人等科技領域的應用有望進一步提升行業(yè)景氣度。建議關注：同益中。
農(nóng)藥：行業(yè)景氣度底部回升，如果未來孟山都退出市場，草甘膦等相關產(chǎn)品或將面臨供給沖擊。建議關注：興發(fā)集團、揚農(nóng)化工。
風險提示：下游需求不及預期、產(chǎn)品價格下跌、安全環(huán)保風險等。
|
|
