>> 五礦期貨-有色金屬日報-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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| 1261KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
對等關(guān)稅憂慮有所緩和，LME庫存增幅較大，特朗普威脅對銅征收50%關(guān)稅，美銅相對倫銅大幅上漲，昨日倫銅收跌1.22%至9665美元/噸，滬銅主力合約收至80030元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加5100至102500噸，注銷倉單比例下滑至36.2%，Cash/3M升水98美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上期所銅倉單減少0.25至1.9萬噸，維持偏低水平，上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨85元/噸，持貨商積極出貨基差下滑，下游承接力度一般。廣東地區(qū)庫存繼續(xù)增加，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水期貨50元/噸，需求不佳基差報價繼續(xù)走低。進出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口虧損1100元/噸左右，遠月進口虧損稍小，洋山銅溢價持平。廢銅方面，昨日精廢價差小幅擴大至1640元/噸，廢銅替代優(yōu)勢略升。價格層面，美國銅關(guān)稅政策引起市場波動加大，當前政策仍具有不確定性，波動風險依然存在。產(chǎn)業(yè)上看，進入7月中國精煉銅產(chǎn)量預(yù)計維持高位，下游處于淡季需求偏弱，但出口增多或使得庫存較為平穩(wěn)。海外隱性庫存可能進一步顯性化。今日滬銅主力合約運行區(qū)間參考：77000-80800元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：9400-10000美元/噸。
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