>> 五礦期貨-貴金屬日報-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
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| 785KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鐘俊軒 |
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滬金漲0.19%，報771.02元/克，滬銀跌0.33%，報8870.00元/千克；COMEX金漲0.15%，報3326.00美元/盎司，COMEX銀跌0.01%，報36.63美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.34%，美元指數(shù)報97.44；
市場展望：
今日凌晨公布的美聯(lián)儲紀(jì)要顯示聯(lián)儲票委對于降息的態(tài)度仍偏謹(jǐn)慎，但聯(lián)儲內(nèi)部已就此出現(xiàn)觀點分歧。需要進(jìn)一步關(guān)注聯(lián)儲官員講話所傳遞出的貨幣政策訊息。
會議紀(jì)要顯示委員會認(rèn)為關(guān)稅對于通脹的影響存在較大不確定性，少數(shù)與會者認(rèn)為關(guān)稅將帶來的是一次性價格上漲，但更多數(shù)人認(rèn)為關(guān)稅將導(dǎo)致持續(xù)性的價格上漲?！靶旅缆?lián)儲通訊社”NickTimiraos撰文稱聯(lián)儲票委內(nèi)部已分成三大主流陣營：支持下半年在七月份后進(jìn)行降息、支持下半年不降息以及支持在七月議息會議中進(jìn)行降息。受到特朗普政府強力施壓的影響，預(yù)計聯(lián)儲內(nèi)部所存在的分歧將進(jìn)一步加大，貨幣政策預(yù)期也最終將逐步倒向鴿派。同時，今日凌晨進(jìn)行的10年期美債拍賣邊際轉(zhuǎn)好，投標(biāo)倍數(shù)錄得2.61，高于前值的2.52。得標(biāo)利率為4.36%，低于預(yù)期的4.42%。
在美國財政擴張和利息支出高企的背景下，聯(lián)儲的在下半年實行進(jìn)一步寬松是具備確定性的，寬財政需要與寬貨幣緊密配合，我們認(rèn)為，聯(lián)儲將會在七月份議息會議中維持利率不變，但表態(tài)將會邊際轉(zhuǎn)鴿派。并在九月份議息會議中進(jìn)行25個基點的降息操作。在美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)松的背景下，需要重點關(guān)注白銀的做多機會，而黃金在美國寬財政預(yù)期已逐步兌現(xiàn)的影響下表現(xiàn)將會相對偏弱，滬金主力合約參考運行區(qū)間760-801元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間8638-9300元/千克。
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