>> 瑞達期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲公布的最新6月會議紀要顯示，官員們對利率前景的分歧日益顯現(xiàn)，主要源于他們對關稅可能如何影響通脹的預期不同。與會者普遍認為，由于經(jīng)濟增長和勞動力市場仍然穩(wěn)健，而當前的貨幣政策或有適度的限制性，委員會完全有能力等待通脹和經(jīng)濟活動前景更加明朗。
2、特朗普表示最近中美關系有所改善，外交部回應：中方一貫按照相互尊重、和平共處、合作共贏的原則看待和處理中美關系。
3、國務院辦公廳發(fā)文推出新一批穩(wěn)就業(yè)支持政策，其中包括：擴大穩(wěn)崗擴崗專項貸款支持范圍，提高相關企業(yè)失業(yè)保險穩(wěn)崗返還比例，允許生產(chǎn)經(jīng)營確有困難的企業(yè)階段性緩繳養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、工傷保險單位繳費部分；擴大社會保險補貼范圍及以工代賑政策覆蓋范圍和項目實施規(guī)模。
4、發(fā)改委：2021年至2024年，中國經(jīng)濟保持了年均5.5%的較快增長速度，其中內(nèi)需對經(jīng)濟增長的平均貢獻率為86.4%，最終消費對中國經(jīng)濟增長的平均貢獻率達到56.2%，比“十三五”期間提高8.6個百分點。
5、統(tǒng)計局：6月，CPI同比上漲0.1%，環(huán)比下降0.1%。其中，食品價格下降0.3%，同比來看，豬肉價格下降8.5%，影響CPI下降約0.12百分點；PPI同比下降3.6%，環(huán)比下降0.4%。
6、中國經(jīng)營報：目前，跨國企業(yè)與中國市場的關系已從“單向適配”轉(zhuǎn)向“雙向賦能”，而中國新能源汽車的全球化，不僅是市場擴張，更是建立全球品牌的重要機遇。歐洲消費者認同“優(yōu)質(zhì)即有價值”，要敢于為質(zhì)量和服務定價，不必糾結(jié)“低價策略”。
7、發(fā)改委：2024年，全國新能源汽車保有量達到3140萬輛，比“十三五”末的492萬輛增長5倍多。截至2024年，我國累計在研的創(chuàng)新藥達到4000余款，約占全球的30%。過去幾年，我們有了自主研發(fā)的高性能芯片和操作系統(tǒng)，有了賦能千行百業(yè)的AI大模型和機器人。
觀點總結(jié)
滬銅主力合約小幅震蕩，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久娴V端，銅精礦TC運行于負值區(qū)間，年中談判長單TC的修復，全球銅精礦供應緊張局面或有所改善。供給方面，原料端供給有所改善，副產(chǎn)品硫酸價格持續(xù)上漲，冶煉廠利潤情況轉(zhuǎn)好，生產(chǎn)意愿有所提振，國內(nèi)供給量仍有小幅增加的空間。需求方面，傳統(tǒng)消費淡季的影響令下游加工企業(yè)的采購情緒受到抑制，現(xiàn)貨市場對銅價的敏感度提升，更傾向于逢低補貨，故當下成交情況仍較為謹慎。庫存方面，季節(jié)性特征較明顯，社會庫存總體運行在中低水平區(qū)間，受淡季影響周度小幅累庫。整體來看，滬銅基本面暫處于供給有所提振、需求尚弱，但因宏觀環(huán)境托底，產(chǎn)業(yè)預期向好運行。期權方面，平值期權持倉購沽比為1.63，環(huán)比+0.1377，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略升。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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