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事項(xiàng)：
　　公司公告：2025年7月13日，公司發(fā)布《2025年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告》。公告顯示，根據(jù)公司初步核算數(shù)據(jù)，2025年半年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.50億元，同比增長(zhǎng)22.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.71億元，同比增長(zhǎng)42.68%。其中2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.37億元，同比增長(zhǎng)20.79%，環(huán)比增長(zhǎng)7.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.90億元，同比增長(zhǎng)36.36%，環(huán)比增長(zhǎng)11.11%。
　　國(guó)信化工觀點(diǎn)：1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、新產(chǎn)能投產(chǎn)爬坡，公司收入利潤(rùn)同比持續(xù)增長(zhǎng)；2）我國(guó)阿洛酮糖審批正式落地，看好中國(guó)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)；3）阿洛酮糖具有口感與蔗糖相近、可發(fā)生美拉德反應(yīng)、低熱量、抗氧化、神經(jīng)保護(hù)等功能性，將有效填補(bǔ)我國(guó)功能性甜味劑領(lǐng)域空白；4）百龍創(chuàng)園當(dāng)前具備1.5萬(wàn)噸阿洛酮糖晶體生產(chǎn)能力，泰國(guó)大健康工廠計(jì)劃建設(shè)近2萬(wàn)噸阿洛酮糖產(chǎn)能，將部分滿足海內(nèi)外阿洛酮糖需求增長(zhǎng)。
　　公司在益生元、膳食纖維、健康甜味劑（阿洛酮糖）領(lǐng)域處于我國(guó)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品定位中高端，終端客戶包括農(nóng)夫山泉、娃哈哈、QUEST等海內(nèi)外食品飲料行業(yè)龍頭企業(yè)，目前公司在產(chǎn)產(chǎn)品銷售供不應(yīng)求，價(jià)格穩(wěn)定，3萬(wàn)噸膳食纖維、1.5萬(wàn)噸結(jié)晶糖、功能糖干燥擴(kuò)產(chǎn)、泰國(guó)大健康項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)將在2025-2027年逐年增厚公司營(yíng)收與利潤(rùn)?？紤]到此前我們對(duì)公司新項(xiàng)目的投產(chǎn)、爬坡進(jìn)度相對(duì)樂(lè)觀，我們維持對(duì)公司2025-2027年的盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2025-2027年公司歸母凈利潤(rùn)分別3.46/4.31/5.03億元，同比增長(zhǎng)40.8%/24.7%/16.6%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為26.1/20.8/17.9X，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。