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宏觀方面，美國(guó)6月就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)，降息預(yù)期稍有緩和，美元指數(shù)小幅反彈，特朗普重啟關(guān)稅風(fēng)波，近日陸續(xù)向多國(guó)發(fā)出關(guān)稅信函，歐盟稱考慮額外的反制措施，但市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅的反應(yīng)較4月相對(duì)鈍化，期貨市場(chǎng)情緒依然積極；。
　　鋁：盤面情緒依然偏積極，滬鋁持倉(cāng)量持續(xù)偏高，單邊表現(xiàn)在有色中較為強(qiáng)勢(shì)，月差堅(jiān)挺，基本面方面，供應(yīng)穩(wěn)定而需求承壓，下游初端開工率繼續(xù)下降，其中鋁棒承壓嚴(yán)重，加工費(fèi)轉(zhuǎn)負(fù)導(dǎo)致持續(xù)減產(chǎn)，而庫(kù)存仍在累庫(kù)，鋁錠端尚未看到流暢累庫(kù)，但現(xiàn)貨三大主流地基差均轉(zhuǎn)負(fù)且加深較快，關(guān)注到鋁錠端的傳導(dǎo)；總結(jié)而言，基本面來看下游走弱壓力在不斷積累，難以支持鋁價(jià)有太多上漲空間，但在絕對(duì)低庫(kù)存面前也沒有一致的做空力量，暫以偏強(qiáng)震蕩看待，僅供參考。
　　氧化鋁：本周波動(dòng)加劇，上半周因07逼倉(cāng)而表現(xiàn)持續(xù)偏強(qiáng)，周五因累庫(kù)幅度加劇而出現(xiàn)劇烈回調(diào)，現(xiàn)貨因期現(xiàn)正反饋而出現(xiàn)止跌反彈；當(dāng)前供應(yīng)已來到年內(nèi)新高，產(chǎn)業(yè)需求維持穩(wěn)定，從基本面角度未看到反轉(zhuǎn)格局，但當(dāng)前最利多的低倉(cāng)單因素仍然為看到倉(cāng)單注冊(cè)，周五上期所倉(cāng)單量?jī)H1.8萬余噸，期現(xiàn)正反饋的因素尚未完全解除，短期在看到倉(cāng)單大量?jī)冬F(xiàn)之前，擠結(jié)構(gòu)及正反饋的條件仍然存在，警惕情緒的消散，僅供參考。
　　鋁合金：原料偏緊，但需求擔(dān)憂加劇，行業(yè)仍在虧損狀態(tài)，開工率偏低，鋁合金錠處于較大斜率的累庫(kù)階段，現(xiàn)貨端保太ADC12與A00價(jià)差繼續(xù)倒掛嚴(yán)重，盤面前期已走出修復(fù)趨勢(shì)，但鑒于鋁合金自身供需偏弱格局，價(jià)差修復(fù)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)烈、趨于穩(wěn)定，單邊節(jié)奏可能更多參考滬鋁，需關(guān)注需求端的邊際變化，僅供參考。