>> 廣發(fā)期貨-油脂期貨周報-250712
| 上傳日期： |
2025/7/14 |
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| 4142KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王澤輝 |
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豆油
USDA月報發(fā)布在即，市場關(guān)注報告指引，預(yù)計報告將顯示美國大豆豐產(chǎn)，期末庫存增加，這對CBOT大豆利空，也拖累CBOT豆油走勢。不過，馬來西亞棕櫚油出口強勁，BMD棕油上漲，提振了CBOT豆油走勢（豆棕油在國際出口市場是競爭關(guān)系）。因此，若月報利空，CBOT豆油有小幅下跌的可能，若報告利好的話，CBOT大豆與BMD棕油上漲將提振CBOT豆油上漲。國內(nèi)現(xiàn)貨隨盤上漲，基差報價以穩(wěn)為主，局部地區(qū)下跌，部分工廠脹庫催提情況未變，對基差報價有拖累。油廠理論榨利不算好，因此現(xiàn)貨基差報價受到支撐
棕櫚油
基本面方面，7月1-5日SPPOMA產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示大幅增長了35%，受產(chǎn)量季節(jié)性增長擔(dān)憂影響，期價有逐步遇阻回落并展開震蕩調(diào)整走勢的壓力，關(guān)注后市能否在4000令吉附近獲得支撐。如后市受產(chǎn)量，庫存雙雙增長的利空打壓而跌破4000大關(guān)，則有進(jìn)一步回落到3500令吉的風(fēng)險。受馬棕走勢拖累和影響，連棕油期貨有進(jìn)一步向下回落的壓力，以尋求下方8400-8500元區(qū)間的支撐作用。密切地關(guān)注后市能否在8500元有效地止跌企穩(wěn)后重新走強為宜
菜油
連棕油增倉2萬余手帶動國內(nèi)油脂市場走強，但菜油沖高回落，受制于30日均線附近震蕩，主因市場擔(dān)憂中澳農(nóng)業(yè)合作或推動澳洲菜籽進(jìn)口開放，情緒面壓制鄭油表現(xiàn)偏弱?，F(xiàn)貨方面，油脂需求持續(xù)低迷，終端提貨緩慢，交投清淡壓制基差弱穩(wěn)運行，價格隨盤波動但調(diào)整幅度有限。后市需重點關(guān)注國際貿(mào)易政策動向?qū)Σ擞推趦r的指引，若進(jìn)口預(yù)期強化或進(jìn)一步壓制盤面，不過棕油資金動向仍將影響短期波動節(jié)奏
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