>> 銀泰證券-鑫新聞-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
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| 5672KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳建華 |
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1.國家統(tǒng)計局發(fā)布6月PMI數(shù)據(jù)，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.5%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)。點(diǎn)評：49.7%的制造業(yè)PMI基本符合市場預(yù)期，雖然仍處于分界線下方，但環(huán)比自4月份以來連續(xù)兩個月回升，一方面體現(xiàn)5月中旬中美日內(nèi)瓦會談后關(guān)稅緩和對美出口的修復(fù)，另一方面則體現(xiàn)政策的支撐。結(jié)構(gòu)上生產(chǎn)、新訂單分項分別環(huán)比上升0.3、0.4個百分點(diǎn)至51.0%、50.2%，新訂單重回擴(kuò)張區(qū)間，但同時從業(yè)人員指數(shù)為47.9%，比上月下降0.2個百分點(diǎn)，顯示企業(yè)內(nèi)生增長動能仍待進(jìn)一步改善。6月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.8%，比上月上升1.8個百分點(diǎn)，或體現(xiàn)財政支出進(jìn)一步加快；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.1%，比上月下降0.1個百分點(diǎn)，主要受五一、端午假期效應(yīng)消退，航空運(yùn)輸業(yè)、水上運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、住宿業(yè)等假期消費(fèi)相關(guān)行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)環(huán)比下降影響。
2.中指研究院報告顯示，1-6月，TOP100房企銷售總額為18364.1億元，同比下降11.8%，降幅較1-5月擴(kuò)大1個百分點(diǎn)；6月單月，TOP100房企銷售額同比下降18.5%，較5月單月降幅擴(kuò)大1.2個百分點(diǎn)。點(diǎn)評：伴隨9.24政策效果邊際減弱，二季度以來房地產(chǎn)再度出現(xiàn)走弱跡象，后期房地產(chǎn)市場的進(jìn)一步企穩(wěn)仍需政策支持。
風(fēng)險提示
1、政策力度不及預(yù)期；
2、房地產(chǎn)市場調(diào)整超預(yù)期；
3、中美緊張關(guān)系升溫。
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