>> 國(guó)泰君安期貨-商品研究晨報(bào)：能源化工-250718
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2025/7/18 |
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國(guó)泰君安期貨 |
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【市場(chǎng)概覽】
PX：據(jù)悉，華東一煉廠因故障常減壓和重整有降負(fù)荷，其400萬(wàn)噸px負(fù)荷目前也略有降負(fù)，后期具體影響力度和時(shí)長(zhǎng)待跟蹤。
“在我看來(lái)，PX基本面最近沒(méi)有任何有意義的變化。走勢(shì)主要跟隨原油和石腦油，“一位東南亞生產(chǎn)商說(shuō)。
東北亞的生產(chǎn)商也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，并指出市場(chǎng)基本面基本面基本保持不變。
原油期貨當(dāng)天走軟。7月17日亞洲收盤(pán)時(shí)，即月9 ICE布倫特原油期貨日比日下跌0.24美元/桶，至68.34美元/桶。
與此同時(shí)，9月至10月之間的月間現(xiàn)貨溢價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大。Platts在7月17日收盤(pán)時(shí)評(píng)估的9月至10月價(jià)差為每噸8美元。
在工廠更新方面，兩名公司消息人士7月17日證實(shí)，由于技術(shù)問(wèn)題，中國(guó)盛虹石化降低了其重整和原油蒸餾裝置的開(kāi)工率。其中一位消息人士表示，該問(wèn)題源于煉油廠沸騰床裝置的故障。雖然該公司尚未透露裁員的確切規(guī)模，但一位消息人士指出，開(kāi)工率一直在波動(dòng)，生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)尚未提供確切的數(shù)字。“我們目前無(wú)法確認(rèn)確切的開(kāi)工率，因?yàn)樗恢痹谧兓?，”消息人士說(shuō)。與此同時(shí)，市場(chǎng)參與者正在密切關(guān)注對(duì)PX產(chǎn)出的潛在影響。一位市場(chǎng)消息人士表示：“目前PX生產(chǎn)似乎沒(méi)有受到重大影響，但中斷的全部程度還有待觀察。這家化學(xué)品生產(chǎn)商在連云港擁有440萬(wàn)噸/年的PX產(chǎn)能和170萬(wàn)噸/年的苯產(chǎn)能。盛虹公司一位消息人士早些時(shí)候表示，盛虹還擁有三家重整廠，每家重整廠的產(chǎn)能約為310萬(wàn)噸/年。重整油部分用作PX生產(chǎn)的原料。
PTA：中國(guó)大陸裝置變動(dòng)：本周PTA裝置暫無(wú)明顯變化，至周四PTA負(fù)荷提至79.7%。另根據(jù)PTA裝置日產(chǎn)/（國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能/365)計(jì)算，目前PTA開(kāi)工率在85.8%附近。
MEG：截至7月17日，中國(guó)大陸地區(qū)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在66.2%（環(huán)比上期下降1.37%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在70.21%（環(huán)比上期下降2.92%）。
2025年6月1日起，中國(guó)大陸地區(qū)乙二醇產(chǎn)能基數(shù)調(diào)整至2917.5萬(wàn)噸，合成氣制乙二醇總產(chǎn)能為1096萬(wàn)噸。
新疆一套15萬(wàn)噸/年的合成氣制乙二醇裝置于近日停車(chē)更換催化劑，預(yù)計(jì)時(shí)長(zhǎng)1個(gè)月附近。
聚酯：本周滌綸工業(yè)絲大廠開(kāi)工負(fù)荷多維持為主，零星略微調(diào)整，截至本周四，國(guó)內(nèi)滌綸工業(yè)絲總體理論開(kāi)工負(fù)荷在74%左右。（2025年1月起，滌綸工業(yè)絲產(chǎn)能基數(shù)調(diào)為328萬(wàn)噸）本周一套聚酯裝置檢修后升溫重啟，部分工廠長(zhǎng)絲有陸續(xù)減產(chǎn)，此外短纖中空有適度減產(chǎn)，綜合來(lái)看聚酯負(fù)荷震蕩為主。截至本周四，初步核算國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在88.5%附近。
江浙滌絲17日產(chǎn)銷(xiāo)整體依舊偏弱，至下午3點(diǎn)半附近平均產(chǎn)銷(xiāo)估算在4成偏上。江浙幾家工廠產(chǎn)銷(xiāo)分別在50%、20%、85%、0%、40%、60%、85%、35%、80%、0%、40%、0%、50%、70%、0%、40%、110%、30%、30%、0%、40%。
17日直紡滌短銷(xiāo)售一般，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷(xiāo)48%，部分工廠產(chǎn)銷(xiāo)：50%、40%、50%、30%、40%、60%、50%、50%、50%、30%。
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